金属早报：美通胀数据低于预期但美联储鹰派加息，黄金震荡下跌

http://research.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2017年6月15日 美通胀数据低于预期但美联储鹰派加息，黄金震荡下跌 铜铝锌铅镍锡、金银 ：陈之奇 Z0010626 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 报告导读 美联储如期加息，铜价短期弱势震荡，不做多。锌铝观望。美通胀数据低于预期但美联储鹰派加息，黄金震荡下跌，逢高空。 投资要点 ❑ 外盘表现 伦敦时间6月14日16:00(北京时间6月15日00:00)，LME三个月期铜收盘没有成交，买盘最后跌0.3%，报每吨5,698美元，过去两日已经大跌1.5%。E三个月期镍反弹1.6%至每吨8,940美元，其在周二跌至8,680美元，为去年6月来最低。三个月期锌收高0.9%，报每吨2,494美元，仍接近七个月低点，过去两日大跌2.4%。三个月期铝收低0.3%，报每吨1,882.50美元。三个月期铅收高0.9%，报每吨2,079美元。ILZSG数据显示，2017年4月，全球铅市供应缺口从3月的53,800吨缩窄至6,200吨。三个月期锡收跌0.9%，报每吨19,225美元。 纽约时间6月14日12:30(北京时间6月15日01:30)，COMEX 8月期金收涨7.3美元，报每盎司1,275.90美元，盘中一度跌至每盎司1,260.50美元的低点。7月白银期货上涨0.368美元，结算价报每盎司17.136美元。 ❑ 有色金属 铜：中国5月财新制造业PMI在生产、新订单指数全面下滑的情况下跌破50%荣枯线，需求忧虑再起以及快速升值的人民币施压铜价。周五美国公布5月非农数大幅不及预期，新增就业仅13.8万，前值大幅下修，美元明显出现回落。行业方面，最近铜精矿加工费小幅回升至80美元附近，铜精矿供应紧缺预期有所减弱，国内现货呈现低贴水，6月后消费淡季效应进一步体现，但持货商挺价惜售意愿增强，预计铜价短期震荡趋弱，操作上建议不做多。 铝：国内现货库存高位不下，而供给侧改革政策并未出现太多的实质性进展，铝在供应方面仍然充足，市场短期暂无利好因素刺激，铝价上涨乏力，预计铝价短期稳中偏弱，沪铝主力波动1.34-1.43万区间，暂观望或短线参与。 锌：锌矿方面，锌矿整体供应增加，锌矿市场继续维持紧而不缺状态。现货方面，由于锌锭货源大幅增加，现货高升水已经转为贴水，但库存继续减少。由于锌锭下游需求逐渐进入淡季，预计需求难有明显起色。 镍：国际市场两大风险事件释放后，金银价格出现明显的回落。美元受英镑下跌和本国政局忧虑消退的影响，短期反弹。下周的美联储议息会议将是决定美元继续反弹还是维持弱势震荡，而金价在短期内的变量正是美元走势。市场已充分预期此次的加息，但对9月继续加息的预期有所下降。 ❑ 贵金属 黄金：国际市场两大风险事件释放后，金银价格出现明显的回落。美元受英镑下跌和本国政局忧虑消退的影响，短期反弹。下周的美联储议息会议将是决定美元继续反弹还是维持弱势震荡，而金价在短期内的变量正是美元走势。市场已充分预期此次的加息，但对9月继续加息的预期有所下降。同时，何时缩表也存在较大分歧。 [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 数据支持人： 蒋欣彬 朱尔立 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 5 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 5 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 5 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 6 3. 隔夜数据汇总 ........................................................................................................................... 7 3.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 7 3.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 7 4. 国内持仓变化 ........................................................................................................................... 8 4.1. 铜 ................................................................................................................................................................................... 8 4.2. 铝 ................................................................................................................................................................................... 8 4.3. 锌 ................................................................................................................................................................................... 9 4.4. 镍 ................................................................................................................................................................................. 10 4.5. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 11 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表 1：有色金属隔夜数据 ........................................................................................................................................................ 7 图表 2：贵金属隔夜数据 ............................................................................................................................................................ 7 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 5/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国5月CPI数据低于预期，核心CPI创24个月新低。5月CPI环比-0.1%，同比1.9%；美国5月核心CPI环比0.1%，同比1.7%，均不及预期且低于前值。 2、美国5月零售销售环比萎缩0.3%。美国5月零售销售环比萎缩0.3%，降幅创下2016年1月以来最大。这源于汽车消费和自主性支出下滑，打击了美国二季度经济增长加速的预期。 3、美联储如期加息，预计年内再加一次。美联储6月议息会议上如期加息25BP。同时耶伦表示当前数据有噪音，仍会继续加息。若经济进展符合预期，可能会“相对较早”实施缩减资产负债表的计划，缩表可能会在利率正常化结束之前进行，但尚未决定何时开始缩表。 4、中国5月工业增加值同比6.5%。国家统计局今日发布数据显示，中国5月规模以上工业增加值同比6.5%，增速与上月持平， 略高于预期6.4%。今年1-5月，中国规模以上工业增加值同比6.7%，预期6.6%，前值6.7%。 5、ILZSG：4月全球锌市供应缺口扩大。伦敦6月14日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的数据显示，2017年4月