资金获利了结，金价高位下挫

资金获利了结，金价高位下挫 伦敦金跌3.3%至4113美元/盎司。10年期美债收益率微降至4%，通胀预期2.27%，实际利率微升至1.73%，美元指数涨0.53%至98.9，标普500指数上涨1.92%，人民币震荡，沪金折价收窄。 贵金属高位回落集体回调，9月以来国际金价上涨1000美元，多头积累了可观的收益，在地缘政治风险没有进一步升温后出现获利了结的情况，沪金期货也出现持续减仓。中美于马来西亚开展新一轮谈判，中美元首仍将在APEC会议期间见面，市场对关税问题的预期没有进一步恶化，后续如果关税没有继续升级，避险情绪减弱利空黄金。另外，欧盟领导人发表联合声明支持特朗普政府关于俄乌停火的建议，同时通过了对俄罗斯的新一轮经济制裁，意在施压俄罗斯推动停火，但俄罗斯目前还不满意分配方案，特朗普和普京的见面取消，俄乌局势的进展增加了市场的波动，综合来看，地缘政治风险边际下降利空黄金。 美国政府延续停摆状态，对经济和就业市场的拖累愈加明显，劳工部公布9月CPI数据，但10月数据恐怕不能按时公布，9月美国CPI同比温和回升至3%，能源价格和服装价格上涨推动通胀反弹，但服务价格增速放缓，核心CPI微降至3%，通胀压力整体可控，关税的影响也没有完全体现。即将到来的美联储10月利率会议降息25bp已经被市场充分定价，关注美联储关于缩表节奏的表态。 ★投资建议： 短期金价缺乏上涨动力，需要注意回调风险，国际金价考察4000美元的支撑，沪金出现一定的抄底迹象，不过也未完全企稳。关注中美贸易谈判进展，预计市场波动增加。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和、美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.5%，美债收益率降至4%.........................................................................................................................................5图表3：标普500涨1.9%，VIX指数将至16.4............................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率4.24%.........................................................................................................................................................5图表5：油价涨3.3%，美国通胀预期2.29%.................................................................................................................................................5图表6：实际利率回升至1.73%，金价跌3.3%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收跌，美元指数涨0.5%...........................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500涨1.92%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证指数涨2.88%.............................................................................................................................6图表10：美债下行、德债上行，美德利差1.4%.........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.43%，日债1.66%.............................................................................................................................................7图表12：欧元贬值0.23%，英镑贬值0.87%.................................................................................................................................................7图表13：日元贬值1.49%，瑞郎贬值0.3%...................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.53%至98.9，非美货币多数贬值............................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓数据因政府停摆暂停公布..................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微降至1046吨.........................................................................................................................................8图表17：人民币走势震荡，沪金折价收窄..................................................................................................................................................9图表18：黄金、白银下跌，金银比回升至85..............................................................................................................................................9图表19：中美贸易谈判，美联储、欧、日央行利率会议..........................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院