多因子选股周报 动量因子表现出色，中证1000增强组合年内超额19.00%

核心观点

• 动量因子表现出色，中证1000增强组合年内超额19.00%。
• 沪深300、中证500、中证1000指数增强组合本周分别超额收益0.53%、0.45%、0.34%，本年超额收益分别为18.86%、9.03%、19.00%。
• 中证A500指数增强组合本周超额收益-0.46%，本年超额收益8.18%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：最近一周，单季ROA、单季ROE、一年动量等因子表现较好；三个月反转、一个月波动、三个月换手等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间：最近一周，SPTTM、高管薪酬、三个月机构覆盖等因子表现较好；EPTTM一年分位点、非流动性冲击、三个月反转等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间：最近一周，3个月盈利上下调、标准化预期外收入、标准化预期外盈利等因子表现较好；三个月反转、BP、预期EPTTM等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间：最近一周，一年动量、单季营收同比增速、DELTAROA等因子表现较好；三个月反转、一个月波动、EPTTM一年分位点等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间：最近一周，一年动量、标准化预期外收入、3个月盈利上下调等因子表现较好；三个月反转、一个月波动、三个月波动等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高2.02%，最低-1.13%，中位数0.06%；最近一月超额收益最高1.87%，最低-1.02%，中位数0.02%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高1.24%，最低-1.61%，中位数0.19%；最近一月超额收益最高2.66%，最低-1.07%，中位数1.33%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高1.52%，最低-1.23%，中位数0.45%；最近一月超额收益最高3.71%，最低-0.71%，中位数1.90%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.84%，最低-0.53%，中位数0.03%；最近一月超额收益最高2.16%，最低-1.28%，中位数0.53%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在多个指数上表现出色，尤其是中证1000指数增强组合。
• 动量因子在多个选股空间中表现较好，而反转因子表现较差。
• 公募基金指数增强产品整体表现稳定，但超额收益水平存在差异。