周度要点小结
- 行情回顾：郑棉主力2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约1.54%。新疆棉花进入大面积采收阶段，进度超五成，籽棉收购价格先跌后涨，轧花厂加工成本小幅回升。内地棉因持续降雨，收购进度缓慢。下游纺企需求疲软，“银十”补货未明显起色，需关注贸易局势影响。新棉上市阶段，上方受套保压制，短期棉价上涨空间受限。
- 策略建议：郑棉2601合约短期观望。
- 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况。
期现市场情况
- 美棉市场：美棉12月合约价格下跌，周度跌幅约0.56%。
- 外棉现货市场：国际棉花现货价格上涨1美分/磅至75.85美分/磅。
- 期货市场：
- 郑棉2601合约期价上涨，周度涨幅约1.54%；棉纱期货2601合约涨幅约1.75%。
- 棉花期货前二十名净持仓为-107552手，棉纱期货前二十名净持仓为-16手。
- 郑商所棉花期货仓单2503张，棉纱期货仓单6张。
- 期现市场：
- 郑棉1-5合约价差为0元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5697元/吨。
- 郑棉、棉纱期货基差数据未完整展示。
现货市场情况
- 棉花现货价格：截至2025年10月24日，棉花3128B现货价格指数为14803元/吨。
- 棉纱现货价格：截至2025年10月24日，中国棉纱现货C32S指数价格为20500元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14690元/吨，CY index：OEC10s（精梳纱）为23600元/吨。
进口棉（纱）成本情况
- 进口棉花价格：滑准税报13980元/吨（上涨102元/吨），配额报13004元/吨（上涨153元/吨）。
- 进口棉纱价格：C21S为20096元/吨，C32S为21144元/吨，JC32S为22960元/吨。
进口棉价成本利润情况
- 进口棉利润：滑准税利润804元/吨（上涨18元/吨），配额利润1780元/吨（下跌33元/吨）。
产业链情况
- 商业棉花库存：截至2025-09-30，全国商业库存102.17万吨；8月底棉纺织企业工业库存89.2万吨（环比减少0.6万吨）。
- 进口棉花量：2025年9月进口约10万吨（环比增3万吨，同比减2万吨或16.6%）；1-9月累计进口69万吨（同比减157万吨或69.50%）。
- 进口棉纱线：2025年9月进口13万吨（环比持平，同比增2万吨）。
中端产业情况
- 纱线、坯布库存：截至8月底，纱线库存26.6天（环比减1.1天），坯布库存33.9天（环比减2.3天）。
终端消费情况
- 纺织服装出口额：2025年9月出口244.197亿美元（同比下降1.50%，环比下降7.99%）；其中纺织品出口119.66亿美元（增长6.41%，环比降3.44%），服装出口124.53亿美元（下降7.97%，环比降11.96%）。
- 国内服装零售额：截至2025-08-31，累计零售额6708.3亿元（环比上涨11.95%，同比上涨2.2%）。
期权市场
棉市期股关联
