原油、燃料油日报：美国加大对俄制裁并取消首脑会面，油价大幅反弹

美国加大对俄制裁并取消首脑会面，油价大幅反弹 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 原油期货市场数据变动分析 主力合约与基差： 2025年10月22日，SC主力合约价格大幅上涨2.17%至447.2元/桶，而WTI和Brent价格维持稳定，均为57.58美元/桶和61.64美元/桶。SC-Brent价差显著 走 强 ， 从 10 月 21 日 的 -0.14 美 元 / 桶 扩 大 至 1.13 美 元 / 桶 ， 涨 幅 达907.14%，反映国内原油期货相对外盘的溢价快速攀升；SC-WTI价差亦扩大至5.19美元/桶，显示亚洲市场供需矛盾可能加剧。SC连续-连三合约价差小幅收窄至-7.0元/桶，但整体仍处于深度贴水结构，暗示近端供应压力未明显缓解。 持仓与成交： 中质含硫原油期货仓单维持521.1万桶不变，低硫燃料油及燃料油仓单亦未出现增减，显示当前现货市场供应稳定。日本10月18日商业原油库存环比增加11.7万升至1040万千升，汽油和煤油库存同步累积，炼厂开工率微升至86.2%，反映亚洲地区炼油需求边际回升但库存压力仍存。 产业链供需及库存变化分析 供给端： 地缘政治扰动持续发酵：乌克兰对俄罗斯莫尔多瓦军工厂及达吉斯坦炼油厂的袭击可能进一步削弱俄成品油出口能力；墨西哥暴雨导致潘泰佩克河管道受损，或短期影响区域原油运输。美国炼厂供应端亦受冲击，雪佛龙埃尔塞贡多炼油厂加氢裂化装置因火灾停工三周，可能抑制原油加工需求。此外，美国对俄石油公司制裁升级加剧市场对俄油供应中断的担忧。 需求端： 美国至10月17日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求环比下降48万桶/日至491.93万桶/日，显示终端燃料消费走弱。但同期美国商业原油库存意外减少96.1万桶（预期为增加120.5万桶），库欣库存变动未公布，或暗示炼厂开工率边际回升。日本炼厂开工率微升0.3个百分点至86.2%，亚洲需求韧性仍存。 库存端： 美国战略石油储备（SPR）库存连续第13周增加，单周增幅80万桶至2022年10月以来最高水平（10月22日数据），表明美国政府仍在持续补库。日本商业原油库存增加1.7%至1040万千升，成品油库存全面累积，亚洲区域供需宽松格局延续。 价格走势判断 短期震荡偏强，中期承压： 供给端扰动（俄炼油厂遇袭、墨西哥管道中断）与地缘风险溢价（美国制裁俄油企）对油价形成支撑，SC-Brent价差走强反映亚洲市场对供应中断的敏感度上升。美国商业原油库存意外下降及战略储备补库需求（计划采购100万桶）进一步缓解过剩压力。然而，全球库存压力未根本性逆转（日本库存攀升、SPR持续累库），叠加蒸馏燃料需求走弱及OPEC+闲置产能充裕，油价上行空间受限。若地缘冲突未进一步升级，四季度末油价仍可能回归基本面驱动的震荡偏弱格局。 二、产业链价格监测 原油： 三、产业动态及解读 （1）供给 10月22日：墨西哥国家石油公司表示，墨西哥中东部暴雨损坏了一条管道，导致潘泰佩克河沿岸出现长8公里的污染带。 （2）需求 消息人士：雪佛龙(CVX.N)位于埃尔塞贡多的炼油厂加氢裂化装置火灾后已停工三周。美国至10月17日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据 491.93万桶/日，前值539.9万桶/日。美国至10月17日当周EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据(万桶/日)，前值539.9，预期--。金十数据10月22日讯，当地时间22日，乌克兰武装部队总参谋部证实，其国防部队已摧毁位于俄罗斯莫尔多瓦共和国的一家军工厂及俄达吉斯坦共和国的一家炼油厂。乌克兰军方：夜间袭击了俄罗斯的弹药厂和炼油厂。 （3）库存 美国至10月17日当周EIA战略石油储备库存为2022年10月7日当周以来最高；增幅录得2025年5月23日当周以来最大，为连续第13周录得增加。 美国至10月17日当周EIA战略石油储备库存 80万桶，前值80万桶。美国至10月17日当周EIA战略石油储备库存(万桶)，前值80，预期--。美国至10月17日当周EIA原油库存 -96.1万桶，预期120.5万桶，前值352.4万桶。美国至10月17日当周EIA原油进口 65.6万桶，前值-175.4万桶。美国至10月17日当周EIA原油库存(万桶)，前值352.4，预期120.5。美国至10月17日当周EIA原油进口(万桶)，前值-175.4，预期--。美国至10月17日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存将于十分钟后公布。燃料油期货仓单31390吨，环比上个交易日持平；中质含硫原油期货仓单5211000桶，环比上个交易日持平；低硫燃料油仓库期货仓单4960吨，环比上个交易日持平； 日本石油协会（PAJ）：日本10月18日原油库存为1040万千升，10月11日为1029万千升。 金十期货10月22日讯，10月22日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.中质含硫原油期货仓单5211000桶，环比上个交易日持平；2.低硫燃料油期货仓库仓单4960吨，环比上个交易日持平；3.燃料油期货仓单31390吨，环比上个交易日持平；4.石油沥青期货仓库仓单13040吨，环比上个交易日持平；5.纸浆期货仓库仓单220269吨，环比上个交易日减少141吨；6.纸浆期货厂库仓单6000吨，环比上个交易日持平。 金十期货10月22日讯，截至10月18日当周，日本商业原油库存较之前一周增加116865千升，至10404846千升。日本汽油库存较之前一周增加57037千升，至1620675千升。日本煤油库存较之前一周增加21278千升，至2834521千升。日本炼油厂的平均开工率为86.2%，之前一周为85.9%。 金十数据10月22日讯，据美国能源部官员透露，特朗普政府计划为美国战略石油储备（SPR）采购100万桶原油，借油价下跌之机开始补充这一库存不足的储备。 市场消息：美国将购买100万桶石油作为战略石油储备。 （4）市场信息 金十数据10月23日讯，机构分析称，在美国宣布对俄罗斯最大的石油生产商实施制裁后，周四盘初油价跳涨。在有迹象表明最近的抛售过度，以及美国原油库存下降有助于缓解供应过剩担忧的背景下，油价已从周一触及的五个月低点反弹。尽管如此，由于全球供应过剩的迹象仍在对价格构成下行压力，原油期货仍有望录得连续第三个月下跌。 委内瑞拉石油部长：特立尼达和多巴哥（加勒比海地区的国家）必须支付委内瑞拉提供的任何天然气费用。美国总统特朗普：印度将不会大量购买俄罗斯石油。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 嗯，用户让我扮演一个优秀的原油期货研究员，任务是整理和分析当天的数据和资讯，然后做一个日度市场总结。首先，我需要仔细看看用户提供的具体要求和框架，确保不遗漏任何细节。 首先，数据部分有很多指标，包括期货价格、价差、持仓和库存数据。我需要逐一分析这些数据的变化，尤其是涨跌幅和走势。比如SC原油价格在10月22日上涨了2.17%，而WTI和Brent价格没有变化。这可能反映出国内市场的供需变化或者人民币汇率波动的影响。另外，SC-Brent价差大幅走强，可能和国内仓单持平以及地缘政治有关，需要结合资讯来看。 接下来是资讯部分，涉及墨西哥管道损坏、美国炼油厂火灾、EIA库存数据、乌克兰袭击俄罗斯炼油厂、美国战略石油储备增加等。这些事件对供给端和需求端都有影响。比如墨西哥和乌克兰的事件可能影响供应，而EIA库存减少可能显示需求有所恢复。同时，美国战略储备增加可能对市场预期产生影响。 用户要求不要引用其他机构的观点，所以需要避免提到任何机构分析，只用自己的话总结。另外，结构要按他们给的框架，分数据变动分析、产业链供需库存分析、价格走势判断三个部分。注意不要用序号，用项目符号，避免表情符号。 在分析供给端时，需要提到墨西哥的管道问题、乌克兰袭击导致俄罗斯炼油厂受损，以及美国炼油厂停工，这些都可能减少供应或影响炼油能力。需求端方面，美国蒸馏燃料需求下降，但原油库存减少可能暗示需求有所回升。库存方面，美国战略储备连续增加，但商业库存下降，日本库存也在累积，这可能形成区域差异。 最后的价格走势判断要综合供给和库存因素，考虑地缘政治风险和美国补库需求，可能支撑油价，但全球库存压力仍存，导致震荡格局。需要确认数据中的价差变化是否持续，以及资讯中的事件影响是否短期还是长期。 还要注意数据的日期是2025年的，可能用户是测试或者未来数据，但处理方式一样。检查是否有遗漏的数据点，比如持仓和成交部分，用户的数据表中没有直接给出持仓量和成交量，可能需要从其他指标推断或说明数据不足。不过用户的数据表中只有价差和期货价格，持仓部分可能需要结合资讯中的仓单数据，比如燃料油和中质含硫原油仓单持平，说明供应稳定。 最后，确保语言简洁，符合要求的结构，避免使用专业术语过多，同时保持分析逻辑清晰。需要多次检查是否所有用户的要求都被满足，比如不引用其他机构观点，正确使用涨跌幅词汇，日期正确等。