区间震荡

区 间 震 荡 发布日期：2025年10月23日 【行情分析】 今日沪铜高开低走，日内震荡上涨。供给方面，国家统计局数据显示，中国2025年9月精炼铜（电解铜）产量为126.6万吨，同比增长10.1%，环比下降2.7%；1—9月累计产量为1112.5万吨，同比增长10.0%。铜矿端扰动限制铜价跌幅，前期印尼铜矿事故对市场的利多支撑暂未消除，本周铜精矿港口库存数量去化，目前铜精矿库存同比去年大幅偏低。冶炼厂检修仍在继续，产出水平低，目前长单进入初步探讨阶段，铜矿贸易商手持货源偏少。目前铜处于银十旺季阶段，但受宏观刺激大幅上涨的铜价格难以被下游接受，市场交投气氛弱，近日价格下跌后带动需求或环比有好转，国内电力电网及新能源稳定发展，为需求提供刚性支撑，且美联储降息周期内，全球工业需求前景乐观。综合来看，铜价依然偏强，需求刚性支撑及偏紧的供应预期下，盘面偏强震荡。 【期现行情】 期货方面：沪铜低开低走，日内震荡偏弱。 现货方面：今日华东现货升贴水15元/吨，华南现货升贴水65元/吨。2025年10月22日，LME官方价10615美元/吨，现货升贴水-15美元/吨。 【供给端】 截至10月15日最新数据显示，现货粗炼费（TC）-40.8美元/干吨，现货精炼费（RC）-4.08美分/磅。 【基本面跟踪】 库存方面：SHFE铜库存3.60万吨，较上期减少8358吨。截至10月20日，上海保税区铜库存10.87万吨，较上期增加0.87万吨。LME铜库存13.69万吨，较上期减少300吨。COMEX铜库存34.65万短吨，较上期增加575短吨。 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于SMM、乘联会等。本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。