原油成品油早报

金十数据10月21日讯，在截至10月19日的四周内，俄罗斯海运原油出口量攀升至29个月新高，逼近2022年俄乌冲突爆发后的最高水平。机构船舶追踪数据显示，该国港口四周平均出口量达每日382万桶，较截至10月12日的数据增加8万桶，创下自2023年5月以来最高纪录。与波动较大的周度数据相比，四周平均值更能清晰反映潜在趋势。根据与欧佩克+盟友达成的协议，俄罗斯正逐步增加原油产量以恢复部分早期为支撑油价而削减的产能。但出口量或已接近峰值：当前港口运营负荷已逼近历史高位，受损炼油厂经修复后提升加工量，且冬季即将来临。采用四周均值测算，近期每周有35艘油轮载运原油驶离俄罗斯港口，仅比2022年初机构启动周度流量追踪以来的最高纪录少1艘。 1. EIA报告：10月10日当周美国原油出口增加87.6万桶/日至446.6万桶/日。2. EIA报告：10月10日当周美国国内原油产量增加0.7万桶至1363.6万桶/日。3. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加350万桶至4.24亿桶，增幅0.8%。4. EIA报告：美国原油产品四周平均供应量为2066.9万桶/日，较去年同期减少0.5%。5. EIA报告：10月10日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加40万桶至4.08亿桶，增幅0.2%。6. EIA报告：10月10日当周美国除却战略储备的商业原油进口525.5万桶/日，较前一周减少87.8万桶/日。·美国至10月10日当周EIA汽油库存-26.7万桶，预期-7.5万桶，前值-160.1万桶。 ·美国至10月10日当周EIA精炼油库存-452.9万桶，预期-29.4万桶，前值-201.8万桶。9月19日-9月25日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率上涨。国内产量汽跌柴涨，库存汽涨柴跌。主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落。 三、周度观点 10月13-17日当周国际油价继续回落，三市月差走弱，Dubai1-2走弱至0。地缘溢价消退，基本面过剩加剧，最新IEA月报再度上调2026年全球石油过剩预期。近期伴随大量油轮运向主要交易运输中心，陆上库存压力明显加大，10月为全年过剩绝对量最大时点。19日以色列国防军向加沙南部实施空袭，据以色列国防军称，几名武装人员向以色列军队开火，这是哈马斯明显违反停火协议的行为。以色列高级官员表示预计以色列将采取更多打击。同时，近期俄罗斯供应多重因素交织，印度表示将停止采买俄罗斯石油，但10月上半月俄罗斯至印度石油出口量环比提升25万桶/日。基本面角度，本周全球陆上石油库存震荡，加上水上总库存走平，9月OPEC产量增加约50万桶/日，原油净出口激增，非OPEC巴西、美国、圭亚那、挪威原油净出口大幅增长。本周油价走弱，全球炼厂利润走弱，外盘汽油略强于柴油利润，国内汽油明显弱于柴油，检修高峰，下游利润下行，国内开工预期边际转弱，需求端对油价支撑较弱，后续油价走势需关注1）俄罗斯原油供应是否边际下滑，2）10月底APEC会议前中美贸易谈判进展。综合来看，原油基准情况下四季度过剩200万桶/日以上，目前已进入水上库存向OECD库存转化趋势，2026年预期过剩180-250万桶/日，关注四季度对俄罗斯、伊朗制裁对其出口量是否发生影响。预计四季度绝对价格中枢回落至55-60美元/桶，短期油价偏震荡整理。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。