原油日报：全球原油装船量自9月以来大幅增加

市场要闻与重要数据

1. 原油期货价格：纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨30美分，收于每桶57.82美元，涨幅为0.52%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨31美分，收于每桶61.32美元，涨幅为0.51%；SC原油主力合约收涨0.64%，报439元/桶。
2. 加拿大通胀数据：加拿大9月年化通胀率升至2.4%，高于市场预期的2.3%，主要推动因素是汽油价格同比降幅收窄及食品价格上涨。9月CPI环比上升0.1%，8月为下降0.1%。货币市场预计加央行在10月29日降息25个基点的概率超过86%。
3. 俄罗斯原油出口：截至10月19日的四周内，俄罗斯海运原油出口量攀升至29个月新高，达每日382万桶，较前四周增加8万桶，接近2022年俄乌冲突爆发后的最高水平。出口量或已接近峰值，因港口运营负荷逼近历史高位，冬季即将来临。
4. 马来西亚合作：马来西亚国家石油公司已签署谅解备忘录，将在中东和东南亚共同推进油气勘探与生产合作。
5. 俄乌冲突：俄罗斯国防部称，俄方部队于10月20日夜间袭击了乌克兰的能源设施。

投资逻辑

自9月份以来，全球原油装船量大幅增加，主要来自美国、沙特、俄罗斯、阿联酋及圭亚那（黄尾FPSO项目投产后装船量从70万桶/日增至95万桶/日），沙特发货量近700万桶/日。伊拉克北部原油出口恢复尚未体现在船期数据中，未来仍有增长潜力。

策略

油价短期震荡偏弱，前期空单续持。

风险

• 下行风险：美国放松俄罗斯石油制裁，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：中美贸易摩擦缓和、美国加大俄罗斯石油制裁、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

Bloomberg，华泰期货研究院 卓创，华泰期货研究院 Bloomberg、华泰期货研究院

分析研究员

潘翔 康远宁