温氏股份3季报简评财务数据2025Q13营收7579亿yoy

其中25Q3，营收259.4亿，yoy-9.76%，归母17.81亿，yoy-65.02%，扣非归母16.33亿，yoy-68.07%。 利润拆分：25Q1-3，猪板块盈利65亿，鸡板块亏损7亿，水禽板块亏损2亿。< 温氏股份3季报简评：财务数据：2025Q1-3，营收757.9亿，yoy-0.03%，归母52.56亿，yoy-18.29%，扣非归母48.89亿，yoy-24.60% 。 其中25Q3，营收259.4亿，yoy-9.76%，归母17.81亿，yoy-65.02%，扣非归母16.33亿，yoy-68.07%。 利润拆分：25Q1-3，猪板块盈利65亿，鸡板块亏损7亿，水禽板块亏损2亿。 25Q3，猪板块盈利15亿，鸡板块盈利5亿（包含存货跌价准备冲回5亿元，若扣除后，基本盈亏平衡），水禽板块盈亏平衡。 生猪业务：25Q1-3，生猪销量2767万头，其中仔猪销售268万头，毛猪和鲜品2499万头。 25Q3，生猪销量973万头，其中仔猪136万头，毛猪和鲜品838万头，公司肉猪养殖综合成本6.2元/斤，环比Q2（6-6.1元/斤）略有上升，其中9月综合成本6.2-6.3元/斤，若剔除奖金计提等特殊事项，9月同口径下综合成本6.1元/斤，环比略降。 另外，3季度仔猪成本降至260元/头，肉猪上市率维持93%，料比降至2.51。 肉鸡板块：25Q1-3，肉鸡销量9.48亿只，其中鲜品销售1.6亿只，鲜销比例17%，熟食约1200万只。 另外，肉鸭销量3700万只+。 25Q3，肉鸡销量3.5亿只，毛鸡完全成本5.8元/斤，环比+0.2元/斤，主因饲料原材料价格上涨。 3季度肉鸡上市率95%，料比2.85。 资产负债率：3季度末，公司资产负债率49.41%，为连续6个季度下降，环比2季末下降1.16pct，较去年底下降3.73pct，同比下降5.45pct。 且是自21年一季末后再次降至50%以内。 分红：公司拟每10股派发现金3元（含税），合计19.9亿元，占25Q1-3归母净利的38%。 股利支付率为21年以来新高。 政策调控减产+养殖亏损（育肥猪&仔猪）去产能共振，当前时点建议重点关注生猪养殖板块，以及成本处在领先梯队的温氏股份。