摩根士丹利美股招股说明书(2025-10-21版)

该证券基于标普500期货40%日内4%递减VT指数（SPXF40D4指数），由摩根士丹利金融有限责任公司（MSFL）发行，并由摩根士丹利提供完全和无条件担保。该证券不保证本金返还，也不提供定期利息支付，而是根据标的指数表现支付或有利息。证券的核心条款包括：

• 自动提前赎回：若标的指数收盘价在任何赎回确定日达到赎回阈值水平，证券将被自动赎回，投资者将获得本金加上相关或有利息。
• 到期支付：若证券未在到期前被自动赎回，且最终水平达到 downside threshold level，投资者将获得本金；若最终水平低于 downside threshold level，投资者将损失部分或全部本金。
• 或有利息：只有在标的指数收盘价在相关观察日达到 coupon barrier level 时，才会支付或有利息；若未达到，则不支付利息。
• 风险因素：该证券不保证本金和利息支付，存在自动提前赎回风险、市场价格波动风险、信用风险、流动性风险等。

该证券适合寻求潜在高于市场利率收益的投资者，但需承担本金损失的风险。投资者在投资前应仔细阅读相关产品补充说明、指数补充说明和招股说明书，并咨询专业人士。

SPXF40D4指数是一个基于规则的、只涨不跌的指数，其策略基于E-mini标普500期货的成交量加权平均价（VWAP），并每日进行日内再平衡。指数策略包括整体波动率目标特征，并受4.0%的年化每日递减影响。指数在标的期货合约的到期日前五个交易日（指数期货合约滚动日）之前，其投资比例将低于100%，且每日递减仍将扣除。

该证券的估值由摩根士丹利使用自身的定价和估值模型确定，可能与其他交易商的估值模型存在差异。该证券不会在任何证券交易所上市，二级市场交易可能有限。投资者应准备好持有证券至到期。