工业硅&多晶硅日评20251021：关注供给端变动

工业硅&多晶硅日评20251021：关注供给端变动 2025/10/21 指标 单位 今值 变动 近期趋势 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,300.00 0.00% 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 8,565.00 1.60% 基差（华东553#-期货主力） 元/吨 735.00 -135.00 多晶硅期现价格 N型多晶硅料 期货主力合约收盘价基差 元/千克元/吨 元/吨 51.2550,340.00910.00 0.00%-3.82%2,000.00 不通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,300.00 0.00% 不通氧553#（黄埔港）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 不通氧553#（天津港）平均价格 元/吨 9,200.00 0.00% 不通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 不通氧553#（四川）平均价格 元/吨 8,950.00 0.00% 通氧553#（华东）平均价格 元/吨 9,350.00 0.00% 工业硅现货价格 通氧553#（黄埔港）平均价格通氧553#（天津港）平均价格 元/吨元/吨 9,400.009,250.00 0.00%0.00% 通氧553#（昆明）平均价格 元/吨 9,600.00 0.00% 421#（华东）平均价格 元/吨 9,700.00 0.00% 421#（黄埔港）平均价格 元/吨 10,050.00 0.00% 421#（天津港）平均价格 元/吨 9,850.00 0.00% 421#（昆明）平均价格 元/吨 9,950.00 0.00% 421#（四川）平均价格 元/吨 9,750.00 0.00% 多晶硅现货价格 N型致密料N型复投料N型混包料 N型颗粒硅 元/千克元/千克元/千克 元/千克 51.2552.8050.2550.50 0.00%0.00%0.00%0.00% N型210mm 元/片 1.70 0.00% 硅片价格 N型210R 元/片 1.39 0.72% N型183mm 元/片 1.35 0.00% 电池片价格 单晶PERC电池片M10-182mm 元/瓦 0.27 0.00% 单晶PERC组件单面-182mm 元/瓦 0.70 0.00% 组件价格 单晶PERC组件单面-210mm单晶PERC组件双面-182mm 元/瓦元/瓦 0.720.73 0.00%0.00% 单晶PERC组件双面-210mm 元/瓦 0.71 0.00% DMC 元/吨 11,300.00 0.00% 有机硅价格 107胶 元/吨 11,500.00 0.00% 硅油 元/吨 12,950.00 0.00% 资讯 1.海关数据显示，出口方面：2025年9月工业硅出口量在7.02万吨，环比减少8%同比增加8%。2025年1-9月份工业硅累计出口量在56.16万吨，同比增加2%。进口方面：2025年9月中国金属硅进口量在0.19万吨。2025年1-9月累计进口量在0.86万吨，同比减少64%。 2.据SMM调研，受近期会议以及丰/枯水期电价影响，多晶硅国内西南地区部分基地于近日开始逐渐减少原料投放量，预计将在10月底- 11月初完全停产，目前涉及产能约32万吨/年。 投资策略-工业硅 上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至9,300元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至9,700元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨1.60%至8,565元/吨。基本面来看，进入十月，西南产区逐渐回归至枯水期高成本期，部分硅企将于本月底或下月陆续减停产，若北方硅企无大面积复产，供给端将有所收紧；需求端来看，多晶硅企业虽维持减产态势，但预计10月或仍有产量增量，有机硅企业则维持节前开工水平，暂无明显变动，硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿有限。综合来看，供给端仍保持一定增量，需求端好转有限，工业硅维持过剩格局，或将对盘面上方形成一定压制，关注8,300-8,500元/吨支撑位。后续持续关注产业政策变动及硅企生产动态。【交易策略】区间操作。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 投资策略-多晶硅 N型致密料较前一天持平至51.25元/千克；N型复投料价格较前一天上涨0.09%至52.80元/千克；N型混包料价格较前一天持平至50.25元/千克；N型颗粒硅价格较前一天持平至50.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天下跌3.82%至50,340元/吨。供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计10月产量仍有小幅提升；需求端来看，国庆期间市场成交较为清淡，新增成交较少，下游对于高价资源抵触情绪较重，市场等待10月行业会议再度召开。整体来看，近期供给端消息再出，多晶硅盘面再度上行，考虑下游原料库存高位，短期难有集中补库，现货继续抬涨压力较大，或将对盘面上方空间形成一定压制。后续持续关注产业政策落地及宏观情绪演变。【交易策略】供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多。【风险提示】宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。 免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 祁玉蓉（F03100031,Z0021060），联系电话：010-82295006