格林大华期市早班车--股指（20251021）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年10月21日星期二 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、高盛认为，尽管AI基础设施投资在名义金额上创下新高，但与历史技术周期相比并不夸张。当前美国AI投资占GDP比重尚不足1%，历史上，铁路、电气化、IT等技术周期的投资高峰占GDP比重为2-5%。 7、高盛预计，生成式AI全面应用后，美国劳动生产率将提升15%，这一过程将在未来10年逐步实现。AI带来的生产力提升将为美国企业带来8万亿美元的资本收入，远超当前和可预见的AI投资总额。 8、摩根大通报告指出，实现自动驾驶后，占总交易额75%-80%的司机成本被剔除，整个出行市场或能多出约50%的利润空间。尽管消费者因更低价格成为最大受益者，但拥有稳固网络效应与市场主导地位的出行平台，有望成为这场变革中的赢家。 9、煤炭开采行业周报显示，上周港口煤价环比提升明显，10月17日北方港口动力煤748元/吨（周环比上升39元/吨），山西、内蒙古、陕西坑口煤价分别环比上升50.00、45.00、46.00元/吨。拉尼娜强化预期下，我国冷冬预期加强。 10、摩根士丹利研报，对于甲骨文投资者日披露三大关键利好，包括新签大额合同、上调2030财年营收增长目标，并首次给出强劲的每股收益复合年增长率。但几个核心问题仍未得到明确答复，市场的"将信将疑"态度或将持续。 【市场逻辑】 周一两市主要指数高开后冲高回落，震荡整理，成交额缩量至1.73万亿元。至10月17日，10月份以来ETF市场净流入额达991.61亿元。其中，权益类ETF贡献924.57亿元，占比超九成，成为推动ETF市场资金流入的核心力量。多家券商表示，尽管市场短期震荡，但企业盈利改善预期与政策托底效应依然明确。短期来看，内需板块有望阶段性占优，而科技革命与制造业复苏则构成中长期投资主线，投资者可兼顾短期防御与中长期前沿产业布局。多家外资机构认为，A股近期估值合理偏低，无论是建立全球多元化配置，还是对冲美元资产风险，对外资均有吸引力。 【后市展望】 周一两市主要指数高开后冲高回落，震荡整理，成交额缩量至1.73万亿元。煤炭ETF涨幅居前，市场仍处于防御状态。9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.64%。前三季度，工业机器人、服务机器人、动车组等产品产量分别增长29.8%、16.3%、8.6%。至10月17日，10月份以来ETF市场净流入额达991.61亿元。其中，权益类ETF贡献924.57亿元，占比超九成，成为推动ETF市场资金流入的核心力量。自9月份以来截至10月13日，高盛、摩根士丹利、贝莱德等254家外资机构合计调研A股上市公司648次。外资机构不仅通过高频调研深入甄选标的，更在调研后迅速进行实质性配置，凸显看多中国A股市场长期价值的清晰逻辑。交易员正加码押注美联储在本月晚些时候或12月的会议上至少实施一次50基点的降息。周一两市主要指数高 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。