电子行业周报：中美科技摩擦升级，OpenAI将部署6GW AMD GPU算力

标配 ——电子行业周报2025/10/6-2025/10/12 投资要点： ➢电子板块观点：我国商务部加强稀土出口管制，美对中国进口商品加征额外100%关税，中美摩擦持续升级，加剧了全球半导体供应链的紧张，同时或将不断催化国产供应链的进一步替代。继与英伟达达成战略合作后，OpenAI与英伟达的竞争对手AMD也建立了合作关系，其将在未来部署总计6GW的AMD GPU算力，AI竞争从单点技术突破进入了“算力联盟”时代，也将推动全球AI算力基础设施规模迈向新的量级。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料、汽车电子国产化。 ➢中美摩擦仍在持续，我国商务部加强稀土出口管制，美对中国进口商品加征额外100%关税。10月9日，商务部发布公告，对境外相关稀土物项实施出口管制，其中第四条表明：“最终用途为研发、生产14纳米及以下逻辑芯片或者256层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的生产设备、测试设备和材料，或者研发具有潜在军事用途的人工智能的出口申请，逐案审批。”此外，商务部同时公布了对稀土相关技术实施出口的决定。稀土是一种不可再生的关键战略性资源，在科技竞争中地位凸显。我国是全球唯一拥有完整稀土产业链的国家，全球产量占比稳定在69%-70%之间，在当前中美科技竞争加剧的背景下，稀土成为应对技术封锁、维护发展权益的重要战略筹码。本次稀土出口管制在半导体领域尤其针对先进制程的逻辑芯片以及高端存储芯片，短期内，台积电、三星等半导体制造商将面临直接的合规挑战与潜在的供应链延迟风险。长期来看，海外重新构建独立于我国的稀土供应链也将充满挑战。相应的，当地时间10月10日，美国总统特朗普在社交媒体平台发文宣布，将从11月1日起对中国输美商品加征100%的额外关税。特朗普表示，这一税率“远高于目前中方所支付的任何关税水平”。同日，他还宣称美国将对“所有关键软件”实施出口管制。近期中美摩擦政策持续加码，加剧了全球半导体供应链的紧张，同时或将不断催化国产供应链的进一步替代。 [table_product]相关研究 1.博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖——电子行业周报2025/6/2-2025/6/81.英伟达拟向OpenAI投资1000亿美元，小米召开多品类新品发布会——电子行业周报（2025/9/22-2025/9/28） 2.华为公布昇腾AI芯片及鲲鹏CPU路线图，英伟达拟50亿美元投资英特尔——电子行业周报（2025/9/15-2025/9/21）3.商务部启动美国进口模拟芯片反倾销调查，苹果发布iPhone17系列新机——电子行业周报（2025/9/8-2025/9/14） ➢继与英伟达达成战略合作后，OpenAI与英伟达的竞争对手AMD也建立了合作关系，其将在未来部署总计6GW的AMD GPU算力。根据协议内容，OpenAI将在未来数年内部署总计6吉瓦（GW）的AMD GPU算力，涵盖AMD即将发布的MI450系列芯片，首批1GW的AMD Instinct MI450 GPU部署计划将于2026年下半年启动，作为供应方，AMD将获得数百亿美元的芯片销售合同。作为合作的一部分，OpenAI还将获得相当于1.6亿股AMD普通股的认股权证。该权证的兑现条件与芯片部署进度及AMD股价表现挂钩。若OpenAI最终全额行使这些权证，其将持有AMD约10%的股份，成为公司重要股东之一。OpenAI先后与英伟达和AMD建立深度合作，背后是确保算力安全、争夺生态话语权的战略考量，也标志着AI竞争从单点技术突破进入了“算力联盟”时代，也将迫使谷歌、Meta等其他科技巨头加大投入，推动全球AI算力基础设施规模迈向新的量级。 ➢电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌0.51%，申万电子指数下跌2.63%，涨跌幅在申万一级行业中排第30位，PE(TTM)72.56倍。截止10月10日，申万电子二级子板块涨跌：半 导体(-3.28%)、电子元器件(-2.51%)、光学 光电子(-1.04%)、消费电子(-2.68%)、电子化学品(-0.55%)、其他电子(+0.25%)。 ➢投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科、澜起科技，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易 盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。 正文目录 1.行业新闻.....................................................................................52.上市公告重要公告.......................................................................73.行情回顾.....................................................................................84.行业数据追踪.............................................................................115.风险提示...................................................................................13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）........................................................................................8图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2025/10/10）..............................................................8图3申万行业二级板块指数估值（截至2025/10/10）.................................................................8图4电子指数组合图（截至2025/10/10）...................................................................................9图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）........................................................................................9图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股...............................................................................10图7本周美股主要科技股信息更新（截至2025/10/10）............................................................10图8 2023年10月10日-2025年10月10日DRAM现货平均价（美元）.................................11图9 2023年8月-2025年8月NAND FLASH合约平均价（美元）...........................................11图10 2022年9月30日-2025年9月30日LPDDR4/4X市场平均价（美元）.........................12图11 2022年10月7日-2025年10月7日TV面板价格（美元）............................................12图12 2021年10月-2025年10月笔记本面板价格(美元)...........................................................12图13 2021年9月-2025年9月显示面板价格(美元)..................................................................12 表1上市公司重要公告.................................................................................................................7 1.行业新闻 1）商务部出台稀土出口管制新规 10月9日，中国商务部发布公告，宣布对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施出口管制。其中第四条明确指出，最终用途为研发、生产14纳米及以下逻辑芯片或者256层及以上存储芯片，以及制造上述制程半导体的生产设备、测试设备和材料，或者研发具有潜在军事用途的人工智能的出口申请，逐案审批。（信息来源：同花顺财经） 2）特朗普称将对华加征100%关税，并限制“关键软件”等产品出口 10月11日消息，美国总统特朗普称，将从11月1日起——即现有关税减免即将到期的9天前，对中国进口商品加征额外100%的关税，此举可能使关税水平重新回涨至今年4月“解放日关税”时期的高点。特朗普声称，中国对电子产品、芯片、激光器、喷气发动机等关键技术所需金属与磁体的出口供应的管理措施令他不满。他发帖表示：“从2025年11月1日起（或更早，如果中国采取进一步行动或作出改变），美国将对中国征收100%的关税，叠加在当前所有关税之上。”他还表示，美国政府将对来自美国公司的所有“关键软件”实施出口管制。（信息来源：同花顺财经） 3）OpenAI与AMD达成千亿美元算力合作 当地时间10月6日，AMD与OpenAI敲定了一份重磅战略协议。根据双方发布的联合声明，达成了一项为期多年、涵盖多代产品的6吉瓦协议，将基于AMD Instinct GPU为OpenAI的下一代人工智能基础设施提供动力。首批1吉瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署计划于2026年下半年启动，作为供应方，AMD将获得数百亿美元的芯片销售合同。更为引人注目的是交易中的股权条款：若合作目标顺利达成，OpenAI有权以每股0.01美元的象征性价格认购1.6亿股AMD股票，相当于后者总股本的10%。（信息来源：同花顺财经） 4）美国要求先进AI芯片制造商优先满足美国国内采购需求 美国国会参议院通过了一项被称为《保证美国国家人工智能访问与创新法案》（GAINAI Act）的两党立法修正案，要求先进AI芯片制造商（如英伟达和AMD）在向中国等“受关注国家”出口其先进芯片之前，必须优先满足美国国内客户（包括中小企业和初创公司）的采购需求。（信息来源：同花顺财经） 5）台积电9月营收同比增加31.4% 10月9日，台积电公布2025年9月营收报告。2025年9月合并营收约为3309.80亿新台币，较上月减少了1.4%，较去年同期增加了31.4%。累计2025年1至9