恒烁股份机构调研纪要

调研日期: 2025-10-16 恒烁半导体(合肥)股份有限公司成立于2015年,是一家专注于存储芯片和MCU芯片研发、设计及销售的集成电路企业。公司于2022年8月29日在上海证券交易所科创板上市,股票代码688416。现有主营产品包括NORFlash存储芯片和基于ArmCortex-M0+内核架构的通用32位MCU芯片。此外,公司还致力于开发基于NOR闪存技术的存算一体终端推理AI芯片,并提供边缘计算的完整解决方案。 一、请介绍一下公司目前 NOR FLASH 的产品容量及营收占比情况 答:公司目前NOR FLASH量产出货的容量范围为1Mb-256Mb,其中32Mb-128Mb容量区间产品占公司NOR FLASH 营收的 60%。 二、请介绍下公司的 NOR FLASH 近期是否有价格变化 答:一方面由于代工和封测成本压力,另一方面受益于整体存储市场行情向好,且NOR FLASH 价格在底部徘徊已久,叠加下游客户对于未来价格预期的变化,NOR FLASH 有望在四季度实现价格上涨,具体涨价幅度及落地情况还要根据后续订单实现情况确定。 三、请介绍一下公司的NORD工艺制程NOR Flash产品进展如何 答:公司积极布局先进的 NORD工艺制程 NOR Flash产品,在提供强大环境适应力(稳定可靠,宽温工作)的同时,其占用的晶圆面积相较于其他竞品优势显著,在成本降低的同时,极大地释放了客户在产品小型化与便携性设计上的潜力。目前第一颗 4Mb 的产品已送样给下游客户,进展符合预期。公司也在同步研发其他小容量NORD 工艺制程NOR Flash产品。 四、请介绍一下公司的大容量存储业务 答:公司目前量产的大容量存储模组产品涵盖 NAND Flash、DRAM、eMMc,今年以来出货量稳步增加,将对公司的业绩带来一定贡献。 五、请介绍一下大容量存储产品业务的客户及开展该业务的原因 答:目前模组业务的下游客户主要集中在消费电子领域,包括 TV、机顶盒、网通客户等。公司开展模组业务旨在深入了解下游市场及客户需求,探索适合公司发展的存储芯片新领域。 六、请问公司如何看待目前的存储市场行情 答:本轮存储行业景气度受益于 AI浪潮带来的供需结构重构,目前来看本轮变化是由技术革新驱动的结构性变化,具备较强的持续性。