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PP：趋势仍偏弱

2025-10-17 张驰国泰君安证券 Joker Chan

核心观点：
PP市场短期趋势仍偏弱，主要受贸易战风险、油价下跌及供应端持续偏高压制。市场延续弱势，但需关注后期贸易战节奏变化。
关键数据：
- 本周PP均价6602元/吨，较节前下跌143元/吨（跌幅2.12%）。
- 拉丝区域价差小幅收窄，拉丝与低熔共聚价差继续走扩。
- 期货基差及合约价差均呈现负向变动，显示市场承压。
市场状况分析：
贸易战再起及油价大幅下挫压制市场，供应端压力持续，短期难以看到根本性逆转。后期需关注贸易战节奏变化。
趋势强度：
PP趋势强度为-1（偏弱），取值范围为[-2,2]，其中-2最看空，2最看多。
重要现货价格：
华北、华东、华南地区PP价格较前日分别下跌，期货价差持续收窄。

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