核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价2319元/吨，持仓量103928手，前20名净买单量-11603手，基差-39元/吨，MA2601合约短线预计在2270-2340区间波动。
- 现货市场：江苏太仓报价2280元/吨（环比-30元），内蒙古报价2065元/吨（环比-12.5元），华东-西北价差215元/吨（环比-17.5元），CFR中国主港2676美元/吨，CFR东南亚3261美元/吨。
- 上游情况：NYMEX天然气3.03美元/百万英热。
- 产业情况：华东港口库存99.7万吨（环比-8.35万吨），华南港口库存49.44万吨（环比+3.17万吨），甲醇进口利润10.04元/吨（环比-15.79元），进口数量当月值175.98万吨，内地企业库存359900吨（环比-20500吨），甲醇企业开工率89.59%（环比-7.06%）。
- 下游情况：甲醛开工率34.11%（环比-10.07%），二甲醚开工率4.98%（环比-2.22%），醋酸开工率82.96%（环比-3.99%），MTBE开工率64.12%（环比-0.11%），烯烃开工率93.19%（环比+1.3%），甲醇制烯烃盘面利润-1139元/吨（环比-40元）。
- 期权市场：历史波动率20日20.35%，40日0.2%，平值期权隐含波动率18.9%。
库存与需求
- 上游库存：生产企业库存35.99万吨（环比+6.04%），订单待发22.89万吨（环比+98.64%）。
- 港口库存：总量149.14万吨（环比-5.18万吨），华东去库8.35万吨，华南累库3.17万吨。
- 需求：烯烃行业开工率94.21%（环比持平），传统下游需求一般，烯烃外采暂缓。
研究结论
- 国内甲醇产量小幅下降，企业库存增加，但港口库存整体去库（华东降库，华南升库）。
- 10月进口预期充足，港口库存仍有上升可能。
- 短期烯烃开工率维持高位，需求端暂无调整计划。
- MA2601合约短线波动区间2270-2340元/吨。
提示关注
周三隆众企业库存和港口库存数据。
