日久光电机构调研纪要

调研日期: 2025-10-16 江苏日久光电股份有限公司是一家专注于触控显示应用材料研发、生产和销售的企业,于2020年10月21日在深市主板成功上市。公司成立于2010年,主要从事ITO导电膜等光学导电薄膜材料的研发、生产和销售,并定制化开展相关功能性薄膜的研发和加工服务。公司拥有精密涂布、精密贴合、磁控溅射等核心技术,具备复杂光学膜系的设计和研发能力,并通过上述核心技术实现了IM消影膜、PET高温保护膜等主要原材料的自制,实现了产业链的垂直整合。此外,公司围绕触控显示应用,不断加大研发投入,从单一产品结构逐渐发展成导电膜产品、光学膜产品、光学胶产品、配套原材料产品的多元化业务结构。公司为高新技术企业,建有江苏省光学导电薄膜工程技术研究中心,并多次获得昆山市转型升级创新发展示示范企业、昆山市科技成长型“小巨人”重点培育企业、昆山市十佳生态环境友好型企业务、昆山市隐形冠军企业称号、苏州市级平安企业、江苏省民营科技企业、苏州市劳动关系和谐企业等荣誉。 董事会秘书徐一佳介绍了公司的概况、发展历程、生产经营情况及产品情况。接下来是投资者交流主要内容: Q 1、OCA 光学胶目前是什么情况?新品进展如何? 答:目前公司的OCA 光学胶以消费电子应用为主,属于白牌市场。受市场价格竞争加剧及持续高研发投入影响,OCA 光学胶的产能利用率接近饱和但仍未实现盈利,此局面在上半年仍然未获改善,为强化回款与风险控制,公司适度对 OCA 光学胶产量进行调减。公司坚持维持OCA 光学胶产线,一个是因为目前该产品边际贡献为正,一个是维持生产逐步积累生产及品控经验,为高附加值光学胶的量产做积极储备。目前公司正在开发耐折叠和曲面 OCA 光学胶,客户端样品认证也有一定进展,后续能配套公司的光学膜产品提供更加稳定的品质支持 ,较为完整的产业链配套支持也是公司和其他OCA 厂商的不同和优势。 Q 2、传统 ITO 导电膜后续是否会增量? 答:相较于内嵌式 in-cell 需要开模的特点,外挂式触控技术在成本控制及个性化定制方面还是存在优势,更能满足不规则造型、曲面等应用需求,目前在小量、个性化定制高的方案中还有稳定存量。短期内该产品的订单量和价格都比较稳定。 Q 3、公司调光导电膜主要采用哪种技术路线,优点缺点如何? 答:目前市场主流的调光膜技术分为PDLC(聚合物分散液晶)、SPD(悬浮粒子)、LC(染料液晶)和 EC(电致变色)四种。公司开发的调光导 电膜系列产品覆盖了前述的这四种主流技术,目前在售的产品以EC 为主,应用于汽车天幕、侧窗、后视镜等场景。优缺点来看,EC 电致变色路线优点在于低电压,耗电少,断电情况下仍然能保持原色,变色倍率、雾度性能都较优,缺点在于变色速度相较于其他路线慢。PDCL以及PDCLC 路线的优点在于变色快,但是雾度偏高,从公司导电材料的角度看,对方阻要求不高,技术壁垒相对较低。SPD 最主要是工作电压高,耗电且雾度也偏高。 Q 4、调光导电膜在汽车以外的应用进展如何? 答:公司目前在售的调光导电膜主要应用于汽车天幕、侧窗和后视镜。同时,公司也积极配合客户在智能穿戴、建筑等其他应用场景提供调光导电膜的技术支持,目前已完成了前期样品认证。 Q 5、年产 600 万平方米功能性膜项目是为了提升调光膜导电膜和光学膜的产能吗?这个项目目前的进展如何?答:公司已于新项目启动前,先行采购不超过 2 亿元磁控溅镀设备,作为面向调光导电膜、光学膜市场增量的战略储备;在此基础上,拟投资新建年产 600 万平方米功能性膜项目,建设内容涵盖土地购置、厂房及生产车间建设、生产设备配置等,整体建设周期预估为24 个月,最终以实际情况为准。