FICC日报：科技成果带动股指缩量反弹

市场分析 金融总量数据持稳。国内方面，央行数据显示，9月末，M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1-M2刷新年内低值。前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元；社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元。中美方面，美方称是否对华加征100%关税取决于中国做法，外交部对此回应称，美方一边要谈，一边威胁恐吓加征高额关税，出台新的限制措施，这不是与中方相处的正确之道。敦促美方尽快纠正错误做法，通过对话协商解决有关问题。对于欧盟欲强迫中国企业向欧洲企业转让技术，中方反对以提升竞争力为名采取保护主义、歧视性做法。 指数反弹。现货市场，A股三大指数反弹，沪指涨1.22%收于3912.21点，创业板指涨2.36%。行业方面，板块指数涨多跌少，电力设备、汽车、电子、医药生物行业领涨，仅钢铁、石油石化行业收跌。当日沪深两市成交金额降至2万亿元。在2025湾区半导体产业生态博览会上，我国自研的90GHz实时示波器正式发布，这一成果标志着我国在高端电子测量仪器领域实现关键突破，打破了国外长期技术封锁。同时，两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA设计软件首次发布，填补了国产高端电子设计工业软件技术空白。海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，纳指涨0.66%报22670.08点。 期指活跃度下降。期货市场，基差方面，本周五当月合约交割，当日IC、IM基差回升。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步下滑。 策略 国内金融数据来看，总量整体保持稳健，但结构仍需优化。当前贸易摩擦仍存在较大不确定性，不过当日国内科技细分领域的技术突破相关消息带动市场出现反弹，但整体交投缩量背景下，中证500、中证1000指数短期或延续震荡消化格局。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................7图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................7图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点........................................................................................