生猪日报：期价震荡运行

期价震荡运行

市场动态

• 大商所数据：10月14日生猪注册仓单90手。
• 短期现货缺乏上涨驱动，关注现货超卖信号。
• 期货市场：10月14日生猪LH2511合约减仓8606手，持仓约4.87万手，收盘于11450元/吨，最高价11470元/吨，最低价11200元/吨。

基本面分析

• 供应端：四季度生猪供应量与三季度持平，仔猪数据显示2025年三四季度生猪出栏量整体震荡增加。
• 需求端：下半年消费好于上半年。
• 肥标差：历史来看或震荡走强。
• 市场多空逻辑：
  • 空头：①出栏体重未下降，“库存”压力未释放；②后续出栏量仍处高位；③10、11月消费增量有限。
  • 多头：①养殖端前期降重利好后市；②天气转凉后消费有望好转；③后续出栏增量有限。

策略建议

• 观点：震荡调整。
• 核心逻辑：
  1. 母猪、仔猪数据显示12月生猪出栏量逐月增加，供应充裕下猪价难上涨。
  2. 150Kg与标猪价差企稳反弹，季节性看有望继续走强，削弱散户降重意愿，支撑猪价。
  3. 若价格弱势持续，可能形成“价格跌→出栏积极性增加→价格跌”负循环，年底猪价有望翘尾，可考虑11-01合约反套。

重点数据追踪

数据来源：涌益咨询Wind融达期货

免责声明

本报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为特定企业与机构一般用途分内容，引用需注明出处并保证原意。信息来源公开资料及合法渠道，力求客观公正，但仅供参考，不构成投资建议。