金工ETF点评：宽基ETF单日净流出31.55亿元，环保行业拥挤度短期不断提升

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出31.55亿元，其中净流入TOP3为沪深300ETF易方达（+10.79亿元）、A500ETF易方达（+3.58亿元）、沪深300ETF（+2.68亿元）；净流出TOP3为科创50ETF（-11.51亿元）、中证500ETF（-6.96亿元）、沪深300ETF（-4.95亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入176.42亿元，其中净流入TOP3为银行ETF（+11.31亿元）、有色金属ETF（+10.63亿元）、芯片ETF（+10.25亿元）；净流出TOP3为半导体ETF（-3.71亿元）、创业板人工智能ETF华宝（-2.55亿元）、房地产ETF（-2.20亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入13.10亿元，其中净流入TOP3为红利低波ETF（+6.71亿元）、红利ETF（+1.95亿元）、红利ETF易方达（+1.52亿元）；净流出TOP3为沪深300成长ETF（-0.47亿元）、央企红利50ETF（-0.23亿元）、科创成长50ETF（-0.15亿元）。
• 全球主题ETF：单日净流出0.67亿元，其中净流出TOP3为沙特ETF（-0.67亿元）、德国ETF（-0.47亿元）、H股ETF（-0.33亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：电力设备、电子、有色金属，建议关注传媒、社服等拥挤度较低的行业。
• 拥挤度变动较大行业：环保、钢铁、非银。
• 主力资金流动：前一交易日主力资金流入钢铁，流出电子、电力设备；近三交易日主力资金减配电子、电力设备。

三、ETF产品关注信号

• 潜在套利机会：根据溢价率Z-score模型，筛选存在套利机会的标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院