中金军工楚江新材业绩保持增长态势看好耐高温复材卡位优势公

公司发布1~3Q25业绩预告，预计实现归母净利润3.5~3.8亿元，同比增长2057.62%~2242.56%；扣非净利润3.2~3.5亿元，同比增长1933.86%~2105.79%。其中，3Q25预计实现归母净利润0.99~1.29亿元，同比扭亏为盈，环比-16.88%~+8.29%。公司盈利预测低于预期，或因收入确认节奏延后及铜材下游需求波动。

业绩保持增长态势，铜基主业运行稳健

公司业绩增长主要得益于产能释放驱动产销规模与营业收入提升，同时产品升级及精细化管理提升市场竞争力。国际贸易摩擦对铜基材料下游需求有一定扰动，但公司持续强化业务管理、高端产能释放，铜基材料主业有望持续稳健运行。

扩产承接行业景气，看好产业链卡位优势

公司子公司江苏天鸟拟投建空天复合材料高性能纤维预制体产业化项目，达产后预计年产值约6亿元。公司卡位高性能复合材料预制体环节，产品配套应用于新一代航天飞行器，产业链卡位优势突出。新一代航天飞行器需求景气度高，公司有望享受产业红利。

积极响应核聚变装备需求，热工装备下游需求向好

顶立科技可为第一壁材料制造提供钨合金超高温烧结装备等，并已向相关单位供货。公司是国产高端热工装备领先供应商，有望持续受益于下游多领域需求扩张。