机械设备行业周报：关注半导体设备、工程机械等板块投资机会

机械设备 关注半导体设备、工程机械等板块投资机会 ——机械设备行业周报 华龙证券研究所 摘要： 上周（2025.10.9日-2025.10.10日）机械设备行业上涨0.2%，在一级31个行业中排名第18位。子行业中轨交设备（+3.07%）、专用设备（+0.54%）、通用设备（+0.51%）、工程机械（-0.16%）、自动化设备（-1.74%）。个股表现较好的主要是受事件催化，我们认为，近期贸易摩擦有加剧迹象，可以关注自主可控产业链以及内需发力方向，维持行业“推荐”评级。自主可控方向关注半导体设备、科学仪器、人形机器人等；内需发力方向关注工程机械、轨交设备、通用设备等。 投资评级：推荐（维持） 近期外部技术限制持续加码，内部反制措施接连落地，半导体设备的国产替代有望加速进行。另外，本月15日至17日的湾区半导体产业生态博览会，深圳国资体系的新凯来预计将发布新品，有望对板块情绪形成有利催化。建议关注：（一）新凯来链：新莱 应 材（300260.SZ）、 至 纯 科 技（603690.SZ）、 路 维 光 电(688401.SH)；（二）长鑫长存链：北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688027.SH)、华海清科(688120.SH)等。 分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzq.com 8月挖机销量同比+12.8%，以工代赈助力行业需求向好。2025年8月共销售挖掘机16523台，同比增长12.8%。其中，其中国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。2025年挖机销量快速增长，行业复苏明显。我们认为，行业层面，内需受益于新一轮集中换新周期到来，以及雅下水电站等大型项目开工，以工代赈有望助力行业内需向好。海外结构性景气，“一带一路”沿线国家的基础设施建设需求持续增长，带动出口增长。龙头企业凭借“技术升级+全球化布局”双引擎，海外市占率持续提升，中长期增长动能强劲。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 相关阅读 《行业整体业绩改善，关注细分赛道结构性机会—机械设备2025年半年报业绩综述》2025.09.22《业绩持续改善，经营质量显著提升—工程机械行业2025年半年报业绩综述》2025.09.20《关注工程机械、叉车等板块投资机会—机械设备行业周报》2025.07.22 8月叉车销量继续高增长，关注行业投资机会。2025年8月，我国叉车销量118087台，同比增加19.42%。其中国内市场销量70174台，同比增长19.3%；出口量47913台，同比增长19.6%。我们认为叉车行业①销量数据亮眼，8月内外销均同比大增，受益于2024下半年低基数效应，预计增速具备持续性，对估值有提振作用；②随着人工智能和自动化技术的发展，叉车行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价较高但更具经济性，伴随渗透率提升有望增厚行业盈利；③行业目前整体估值不高，具备安全边际。建议关注：安徽合力（600761.SH）、杭叉集团(603298.SH)、 请认真阅读文后免责条款 诺力股份(603611.SH)等。 8月工业机器人产量+14.4%，行业或存在困境反转的机会。2025年8月，我国工业机器人产量63747台，同比增加14.4%。我们认为，主要是国家“以旧换新”政策释放了部分设备更新需求，叠加设备更新贷款贴息政策有效降低企业升级成本所致。工业机器人企业下游影响逐步减弱，结构调整结束，且部分企业发力人形机器人业务，行业或存在困境反转的投资机会。建议关注：①减速器、伺服系统等高技术壁垒环节；②受益于下游应用场景多元化的系统集成商。个股可关注：埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达(300607.SZ)、绿的谐波（688017.SH）、欧科亿（677308.SH）。 风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险、关税扰动风险等。 一致预测） 内容目录 1周市场表现...............................................................................................................................................12周内行业关键数据...................................................................................................................................13行业要闻...................................................................................................................................................53.1半导体设备........................................................................................................................................53.2工程机械............................................................................................................................................63.3通用设备............................................................................................................................................63.4轨交设备............................................................................................................................................74重点上市公司信息...................................................................................................................................75行业周观点...............................................................................................................................................76风险提示...................................................................................................................................................9 图目录 图1：一级行业周涨跌幅一览（%）...................................................................................................1图2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）...........................................................................................1图3：机械板块涨幅前五（%）...........................................................................................................1图4：机械板块跌幅前五（%）...........................................................................................................1图5：PMI/PMI生产/PMI新订单（%）..............................................................................................2图6：固定资产投资增速（%）...........................................................................................................2图7：工业企业产成品存货（亿元）及累计同比（%）...................................................................2图8：全部工业品PPI当月同比及环比（%）...................................................................................2图9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）.......................................................................3图10：我国金属成形机床产量（台）及同比（%）.........................................................................3图11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）.............................................................................3图12：我国叉车销量（台）及增速（%）.........................................................................................3图13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）.........................................................................4图14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）.....................................................................4图15：我国挖机产量（台）及增速（%）.........................................................................................4图16：我国挖机销量（台）及增速（%）.........................................................................................4图17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）.....................