- 特朗普表态：特朗普表示若伊朗愿意对话，将准备解除对伊制裁，并认为伊朗会同意对话，制裁过于严厉，最终将走向和平。
- 俄罗斯成品油出口：受无人机袭击影响，俄罗斯9月成品油海运出口环比下降17.1%，至758万吨，其中波罗的海和黑海/亚速海港口出口分别环比下降15.4%和23.2%。
- 沙特阿美CEO观点：沙特阿美CEO Amin Nasser表示，受发展中国家增长带动，今年和明年全球石油需求将保持强劲，预计2025年和2026年每天将增加约120万至140万桶，全球南方发展中经济体是主要驱动力。
- EIA报告数据：
- 10月3日当周美国原油出口减少16.1万桶/日至359.0万桶/日。
- 当周美国国内原油产量增加12.4万桶至1362.9万桶/日。
- 除却战略储备的商业原油库存增加371.5万桶至4.2亿桶，增幅0.89%。
- 当周美国战略石油储备（SPR）库存增加28.5万桶至4.07亿桶，增幅0.07%。
- 当周美国除却战略储备的商业原油进口640.3万桶/日，较前一周增加57.0万桶/日。
- 国内市场情况：9月19日-9月25日当周主营开工率下跌，山东地炼开工率上涨，国内产量汽跌柴涨，库存汽涨柴跌，主营综合利润震荡下行，地炼综合利润环比回落。
- 周度观点：
- 本周油价回落，加沙地区第一阶段停火协议达成，中东地缘风险溢价回吐，但特朗普重燃贸易战战火导致宏观情绪恶化，布伦特原油单日跌幅超过4%。
- 基本面角度，原油供应持续释放，OPEC确认11月继续增产13.7万桶/日，市场预期12月将继续增产，9月起OPEC+原油净出口环比大幅增加，俄罗斯原油出口环比增加。
- 全球原油浮仓库存大幅增加，其中巴西、伊朗、委内瑞拉、在途库存均大幅增加，10月3日当周美国EIA商业原油累库371.5万桶，美国产量再度增加，钻井数下降，汽柴油去库。
- 全球炼厂利润伴随柴油裂解回落，近端欧柴主动补库后库存偏高，短期裂解面临压力，下周西非丹格特炼厂预期回归，全球汽油供应恢复。
- 风险方面，美国再度颁布对伊朗制裁措施，涉及国内日照港、地方炼厂，市场担忧炼厂原料供应扰动，目前其它港口仍在正常运行，影响仍需评估，小幅下调四季度地炼开工预期。
- 综合来看，原油基准情况下四季度过剩200万桶/日以上，目前已出现水上浮仓库存向OECD库存转化迹象，2026年预期过剩180-250万桶/日，原油过剩格局不改，关注四季度对俄罗斯、伊朗制裁对出口量实际影响。
- 预计四季度绝对价格中枢回落至55-60美元/桶。
