传媒互联网周报：英伟达投资xAI，AI政务迎来政策利好

优于大市 英伟达投资xAI，AI政务迎来政策利好 核心观点 行业研究·行业周报 传媒 传媒板块本周表现：行业下跌3.58%，跑输沪深300，跑赢创业板指。本周（10.9-10.10）传媒行业下跌3.58%，跑输沪深300（-0.51%），跑赢创业板指（-3.86%）。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、遥望科技、ST大晟、ST华闻等，跌幅靠前的分别为果麦文化、横店影视、华策影视、博纳影业等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第29位。 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001 重点关注：英伟达20亿美元投资xAI，《政务领域人工智能大模型部署应用指引》印发。1）10月8日，埃隆·马斯克（ElonMusk）旗下的AI公司xAI获得了高达200亿美元的融资，其中包括英伟达投资的20亿美元，本轮融资由约75亿美元的股权部分和最高达125亿美元的债务部分组成，英伟达将以股权投资形式参与其中；2）两部门联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，从国家层面推动“AI+政务”，为各级部门提供人工智能大模型部署应用的工作导向和基本参照。 本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼。1）本周（10月6日-10月12日）电影票房6.52亿元。票房前三名分别为《志愿军：浴血和平》（1.46亿元，票房占比22.4%）、《731》（0.93亿元，票房占比14.3%）、《刺杀小说家2》（0.93亿元，票房占比14.3%）；2）综艺节目方面，《喜人奇妙夜第二季》、《花儿与少年同心季》、《王牌对王牌第九季》、《向往的生活-戏如人生》和《令人心动的offer第七季》排名居前；3）游戏方面，2025年9月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《电影行业点评-国庆档票房同比向下，持续看好影视行业政策拐点与AIGC落地应用》——2025-10-09《传媒互联网周报-9月游戏版号发放、国庆档来临，持续看好游戏及影视行业机会》——2025-09-29《传媒互联网周报-百度文心新模型登顶HuggingFace，《731》前三日票房近10亿》——2025-09-24《传媒行业中期业绩回顾与展望：游戏新品周期持续，把握影视与AI应用底部机会》——2025-09-16《传媒行业9月投资策略：持续看好游戏板块新品周期，关注IP潮玩及AI应用布局机会》——2025-09-14 投资建议：持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注AI应用机会。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、吉比特等标的；广电21条发布，持续看好影视行业拐点机会，平台&渠道推荐芒果超媒、哔哩哔哩、万达电影等，内容端推荐华策影视等；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒等）；2）行业β持续看好高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G关注营销、教育等领域落地可能；2C关注AI游戏、AI玩具等领域。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌3.58%，跑输沪深300，跑赢创业板指...............................4重点关注......................................................................4英伟达投资xAI........................................................................4两部门印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》......................................5本周行业数据更新..............................................................5电影票房表现情况......................................................................5电视剧(网剧）.........................................................................6综艺节目..............................................................................7游戏..................................................................................7数字藏品（NFT）.......................................................................9行业新闻......................................................................9上市公司动态更新.............................................................10投资建议：持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注AI应用机会........10风险提示.....................................................................11 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第29位.......................................................4图2：10.6-10.11电影票房（亿元）..........................................................5图3：2025年9月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay................................7 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................5表3：下周即将上映电影....................................................................6表4：网络剧收视情况（数据截至10月12日）................................................6表5：网络综艺节目表现情况（数据截至10月12日）..........................................7表7：安卓游戏热玩排名（数据截至10月12日）..............................................8表8：NFT交易情况（数据截至2025年10月12日）............................................9表9：重点公司估值表.....................................................................11 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌3.58%，跑输沪深300，跑赢创业板指 本周（10.9-10.10）传媒行业下跌3.58%，跑输沪深300（-0.51%），跑赢创业板指（-3.86%）。其中涨幅靠前的分别为视觉中国、遥望科技、ST大晟、ST华闻等，跌幅靠前的分别为果麦文化、横店影视、华策影视、博纳影业等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第29位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 重点关注 英伟达投资xAI 10月8日，埃隆·马斯克（ElonMusk）旗下的AI公司xAI获得了高达200亿美元的融资，其中包括英伟达投资的20亿美元。xAI正在推进的这一轮融资规模已 经超出了最初的计划。本轮融资包含股权融资与债务融资两部分，预计由约75亿美元的股权部分和最高达125亿美元的债务部分组成，英伟达将以股权投资形式参与其中。本轮融资所获资金将主要用于支撑被xAI称为“Colossus2”的新数据中心建设项目及相关算力基础设施，包括购入大量来自英伟达的AI芯片。（澎湃新闻） 两部门印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》 随着中央网信办、国家发展改革委联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》（以下简称《指引》），政务AI建设正式进入“有规可依、有序推进”的新阶段。从国家层面推动“AI+政务”，到数据共享条例落地，再到此次《指引》出台，政务智能领域的加速态势已然明确，发展路径愈发清晰。指引从应用场景、规范部署、运行管理等方面，为各级政务部门提供人工智能大模型部署应用的工作导向和基本参照。(新浪财经) 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（10月6日-10月12日）电影票房6.52亿元。票房前三名分别为《志愿军：浴血和平》（1.46亿元，票房占比22.4%）、《731》（0.93亿元，票房占比14.3%）、《刺杀小说家2》（0.93亿元，票房占比14.3%）。 资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理 下周有4部电影即将上映，热度前三的分别为《创：战神》《一战再战》《小山河》，截至10月12日猫眼想看人数分别为4.9、2.5、0.6万。 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《许我耀眼》、《一笑随歌》、《入青云》、《沉默的荣耀》、《宴遇永安》居前。 资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理 综艺节目 本周综艺节目方面，《喜人奇妙夜第二季》、《花儿与少年同心季》、《王牌对王牌第九季》、《向往的生活-戏如人生》和《令人心动的offer第七季》排名居前。 游戏 根 据SensorTower数 据 ，2025年9月 中 国 手 游 收 入 前 三 名 分 别 为 点 点 互 动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。 图3：2025年9月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay 资料来源：SensorTower，国信证券经济研究所整理 本周游戏方面，《王者荣耀》《三角洲行动》在iOS游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《我的休闲时光》榜上排名居前。 数字藏品（NFT） 海 外 数 字 藏 品 市 场 ， 截 至2025年10月12日,最 近7日 成 交 额 前 三 名为PudgyPenguins、BoredApeYachtClub和CryptoDickbuttsS3。 行业新闻 【快手72B代码模型开源登顶（AI base）】 快手旗下Kwaipilot团队开源的K