传媒互联网周报：英伟达投资xAI，AI政务迎来政策利好

核心观点

• 传媒板块本周下跌3.58%，跑输沪深300，跑赢创业板指。
• 重点关注英伟达投资xAI和《政务领域人工智能大模型部署应用指引》印发，AI应用迎来政策利好。
• 持续看好游戏板块新品周期和影视行业底部反转，关注AI应用机会。

关键数据

• 本周电影票房6.52亿元，前三名分别为《志愿军：浴血和平》、《731》、《刺杀小说家2》。
• 2025年9月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》。
• 海外数字藏品市场最近7日成交额前三名为PudgyPenguins、BoredApeYachtClub和CryptoDickbuttsS3。

研究结论

• 基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。
  • 游戏板块推荐恺英网络、吉比特等。
  • 影视行业推荐芒果超媒、哔哩哔哩、万达电影等平台&渠道，以及华策影视等内容端。
  • 媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长，推荐分众传媒等。
• 行业β持续看好高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。
  • IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等。
  • AI应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等方向。
  • 2B/2G关注营销、教育等领域落地可能；2C关注AI游戏、AI玩具等领域。

风险提示

• 监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。