证券早晨快讯

➢中美最新交锋现缓和迹象；中国出口料回升。A股下挫，水泥建材、公用事业、煤炭涨幅居前且行业全涨。电池及半导体领跌。上证指数跌0.94%报3897.03点，深证成指跌2.7%，创业板指跌4.55%。港股低开低 走，香 港 恒 生 指 数 收 盘 跌1.73%报26290.32点，恒生科技指数跌3.27%，恒生中国企业指数跌1.8%。防御性板块涨幅居前，高 位 股 大 幅 回 落。大 市 成 交 额3337.367亿港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘全线下跌。美国三大股指全线收跌，道指跌1.9%，标普500指数跌2.71%，纳指跌3.56%。中美贸易管制措施你来我往，贸易战升级风险拖累美股上周五重挫，不过双方最新表态为谈判留门，或缓解中国股市周一压力。中国周一将公布9月贸易数据，出口增速料回升。 ➢中国宣布对美国船舶征收新的特别港务费，并对高通启动反垄断调查。特朗普周五长文炮轰中国对稀土等关键材料的出口管制措施，宣布自11月1日起对中国商品加征100%关税，并全面限制“关键软件”对华出口。 ➢周日北京与华府的最新表态显示双方态度略有松动。中国商务部表示，近期措施属于必要的被动防御，呼吁通过对话解决分歧。特朗普则暗示愿与习近平为紧张局势降温，副总统万斯也敦促北京“选择理性的道路”，并强调美国拥有更多筹码。 ➢中国周一将公布9月贸易数据。彭博经济学家预计虽然受关税上调影响，中国对美出口降幅扩大，但整体出口增速在9月可能有所回升。 资料来源：彭博 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆聚水潭招股入场费3091元引13家基投认购逾10亿元股份：中国最大电商SaaS ERP提供商聚水潭于今日(13日)至10月16日(星期四)招股，公司拟全球发售6816.62万股，当中10%在港公开发售，其余作国际发售，另有超额配股权15%，每股发售价为30.6元，最高集资额约20.86亿元，每手100股，入场费3090.85元。公司预期将于10月21日(星期二)挂牌，摩根大通及中金为联席保荐人。聚水潭是次引入包括Blue Lake Capital Opportunity Fund、Fourier Global Master Fund、Perseverance Asset Management等13家基石投资者，计划认购总金额1.3亿美元(约10.12亿港元)，相当于3306.29万股股份，假设发售量调整权及超额配股权均获悉数行使，则占全球发售完成后已发行股份的7.38%。公司估计全球发售所得款项净额将约为19.38亿元，其中，约55%将于未来五年用于提升研发能力，以丰富产品矩阵；约25%将用于未来五年提升公司的销售及营销能力；约10%将在未来五年用于战略投资；约10%将用于一般公司用途。根据灼识谘询的资料，以2024年的相关收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaS ERP提供商，占据24.4%的市场份额；在中国电商运营SaaS市场中，按2024年SaaS总收入计，公司同样排名第一，市场份额为8.7%。该公司上半年净亏损收窄至4114.6万元(人民币．下同)，去年同期亏损则达5884.5万元。2024年度则实现亏转盈，录得纯利1215.2万元，2023年度则录4.87亿亏损。 ◆海西新药(2637)招股入场费4364元引基石投资斥2200万美元入股：海西新药9日至10月14日(星期二)招股，计划全球发售1150万股H股，当中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每股作价介乎69.88元86.4元，最高集资额约9.94亿元，每手50股，入场费4363.57元。公司预期于年10月17日(星期五)挂牌，华泰国际及招银国际为联席保荐人。公司是次引入基石投资者Harvest Oriental认购总金额约2200万美元，以招股中位价每股78.14元计算，则可认购股份总数为198.17万股，占紧随全球发售完成后公司已发行股本总额的2.52%。海西新药估计将自全球发售所得款项净额约8.48亿元，当中约52%将用于持续投资于研发，以推进管线中的在研药物并丰富我们的产品组合；约23%将用于提升我们的研发能力及寻求合作机会；约8%将用于增强公司商业化能力及扩大市场影响力；7%用于改善及优化研发和生产系统；其余作营运资金及其他一般企业用途。海西新药2012年3月在福州成立，是一家处于商业化阶段的制药公司，集研发、生产及销售能力于一体，具备在研创新药的管线。公司在中国已商业化的产品组合主要包括用于消化系统疾病、心血管系统疾病、内分泌系统疾病、神经系统疾病及炎症疾病的仿制药，就15款仿制药获得国家药监局批准，并建立拥有四款在研创新药的管线，使公司成为中国制药行业的主要市场参与者。海西新药2025年首5个月录得收益为2.49亿元(人民币．下同)，较上年同期增长37.6%；期内利润为9021万元，较上年同期增长43.3%。 ◆云迹(2670)招股入场费4829元今年首5月亏损扩大至1.2亿人币：酒店送餐机械人公司云迹科技8日至10月13日(星期一)招股，公司计划全球发690万股H股，当中34.5万股在港公开发售，其余作国际发售，每股作价95.6元，集资最多6.6亿元，每手50股，入场费4828.21元。公司预期于10月16日(星期四)挂牌，将为本港第6间以《上市规则》18C章上市的特专科技公司，中信证券及建银国际为联席保荐人。公司估计，全球发售所得净额约5.9亿元，当中60%将用于持续提升研发能力；30%提高在中国境内外的商业化能力；其余作营运资金及其他一般公司用途。云迹科技自2014年成立是领先的机器人服务AI赋能技术企业，主要提供机器人及功能套件，辅以AI数字化系统的服务。从能够与现实世界互动的机器人，到能够优化决策的AI数字化系统，公司向客户提供适应性强及可扩展的产品及服务。云迹科技曾进行多轮融资，分别获腾讯(0070)、联想旗下联想基金、携程及阿里巴巴战略投资，分别持股9.09%、4.22%、2.69%及2.94%。财务状况方面，云迹科技一直处于亏损状态，今年首5个月，公司收入8832.9万元(人民币．下同)，按年升19%；净亏损按年扩大至1.18亿元，去年同期净亏损8396.8万元，且公司于往绩期内一直处于亏损状态。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁2 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆中国宣布将对美国船舶收取船舶特别港务费，作为反制措施：中国将开始对靠泊其港口的美国船舶收取船舶特别港务费，此举将使得长达数月、华盛顿一直针对这个亚洲国家在海事和贸易主导地位的争端显著升级。中国交通运输部周五发布一份公告，自10月14日起，对靠泊中国港口的美国船舶，按每净吨400元人民币计收。这笔费用将逐年增加，自2028年4月17日起靠泊中国港口的的美国船舶，将按每净吨1120元人民币计收。交通运输部表示，这是对美国计划对中国公司拥有或运营的船舶、中国造船舶、中国籍船舶加收港口服务费的错误做法依法坚决采取的反制措施。交通运输部在该公告中表示：“这一计划严重违背了国际贸易相关原则和中美海运协定，对中美间海运贸易造成严重破坏。”华盛顿也将于10月14日开始向中国船舶征收港口服务费。该计划于4月首次公布，颠覆了长期以来依赖中国造船能力的全球航运业。据花旗集团称，尽管许多公司设法找到了缓解美国征收港口服务费影响的变通方法，但中国主要航运公司中远海运控股仍有可能需要为服务美国市场支付数十亿美元的额外费用。 ◆再度瞄准美科技巨头，中国对高通收购Autotalks交易启动反垄断调查：中国开始对高通公司数月前的一项收购案展开调查，在世界两大经济体的领导人进行重要会晤前，又一家美国科技巨头成为监管目标。中国国家市场监督管理总局宣布已对高通收购车联网技术供应商Autotalks启动反垄断调查，该交易于今年6月宣布。该监管机构在简短声明中表示，将调查高通此次收购是否违反中国反垄断法。在美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平会谈前夕，北京方面将矛头指向高通，其技术对智能手机和网络至关重要。中美贸易休战期临近到期之际，两国正竭力争取谈判筹码——即便这可能加剧紧张局势。本周，中国宣布对稀土及其他关键材料出口实施全面新限制，此举呼应了4月份针对特朗普所谓“解放日”关税采取的反制措施。与此同时，北京持续拒绝采购美国大豆，加剧了对农业群体的经济挤压，而这些社区在2024年大选中大多支持特朗普。除高通外，中国监管机构此前还宣布对英伟达公司2020年收购网络设备制造商Mellanox实施进一步调查。该调查公布之际，正值约一个月前中美官员在马德里就贸易等广泛议题展开激烈交锋。 ◆特朗普宣布将对中国额外征收100%关税，对全部关键软件实施出口管制：美国总统唐纳德·特朗普表示，将自11月1日起对中国额外征收100%关税，并对“全部关键软件”实施出口管制。就在几小时前，他还威胁要取消与中国国家主席习近平的会晤。特朗普在社交媒体上发文称：“刚刚得知中国在贸易上采取了尤其具有挑衅意味的立场，向全世界发出了一封极具敌意的信函，宣称自2025年11月1日起，将对几乎所有他们制造的产品实施大规模出口管制，其中一些甚至并不是他们制造的。”不过，特朗普周五也承认，如果中方撤回此前威胁的稀土出口限制，他也可能取消大幅加征关税的计划。他还表示，本月晚些时候仍有可能与习近平会晤。特朗普说：“这就是我把日期定在11月1日的原因。让我们拭目以待。”特朗普宣布的关税将把对许多中国商品征收的进口税率自下月起上调至130%，仅略低于今年早些时候双方同意停战之前的145%。 ◆双双放话软硬兼施，特朗普和万斯打开与中国谈判的大门：美国政府最高层周日表露出与中国达成协议来平息最新贸易争端的意愿，似乎在向北京施压的同时安抚受到惊吓的市场。副总统JD·万斯当天呼吁北京在最近不断升级的贸易战中“选择理性的道路”，他还称总统唐纳德·特朗普手里掌握着更多的筹码。特朗普不久后也发声暗示愿意和中国国家主席习近平为紧张局势降温，但他同时含蓄地威胁称，若爆发全面的贸易战中国将深受其害。特朗普和万斯的表态显示，美国想要继续对华施压、迫使北京撤回最近贸易举措的同时，也在尽力向惊慌失措的投资者喊话，让他们知道针锋相对的升级并非不可避免。“这将是一场微妙的博弈，而且很大程度上取决于中方如何回应，”万斯周日在福克斯新闻的Sunday MorningFuture节目上说，“如果他们以极为咄咄逼人的方式回应，我向你保证，美国总统的牌比中华人民共和国要多得多。不过，如果他们愿意表现得理性，”他说，那么美国也会如此。 ◆彭博中国数据前瞻：出口增速料有回升，CPI和PPI下行压力预计减弱：在接下来的一周里，进出口、价格和社会融资规模等重磅数据将陆续公布。彭博认为出口增速可能有所回升，对非美国市场出口弥补了对美国出口的下滑。虽然受关税上调影响，中国对美出口降幅扩大，但整体出口增速在9月可能有所回升。彭博预计出口同比增长会从8月的4.4%加快至6.7%。初步数据显示，对非美市场出口基本抵消了对美出口的下滑。整体出口所显示出的韧性应该是源于转运的增加以及中国为开拓美国以外市场做出的努力。较低的比较基数也会为同比增长提供一定支撑。彭博预计进口增速会从8月的1.3%提高到2.3%。9月份工业生产者出厂价格同比跌幅可能连续第二个