上海→欧洲集运期货日报策略报告：Daily Strategy Report on Shanghai Export to Europe Containerized Freight Index Futures

摘要

行情复盘： 除EC2510微涨外，其他合约均下跌。主力合约EC2512跌6.93%报1571点，EC2510涨0.11%报1121.1点，EC2608跌3.13%报1393.6点。成交量5.12万手，成交金额37.19亿元。

重要资讯：

1. SCFI（上海→欧洲）报$1068/FEU，周环比涨10%。10月下半月报价分化，OCEAN联盟、GEMINI联盟、Premier联盟报价区间分别为$1850-$2106/FEU、$1820-$1935/FEU、$2000-$2106/FEU；11月上半月报价为$2535-$2625/FEU。
2. 上期能源公告，集运指数(欧线)期货合约非会员、境外特殊非经纪参与者、客户日内最大开仓量限制为200手。
3. 以色列和哈马斯达成停火协议第一阶段，特朗普计划召开关于加沙问题的世界领导人峰会，但哈马斯拒绝外国托管。
4. 特朗普宣布可能对华加征100%关税，欧盟计划对华进口钢铁及相关商品加征25-50%关税。
5. 中国交通部宣布对涉美船舶收取船舶特别港务费。

市场逻辑：

• 近月合约EC2510因交割月班轮挺价而相对坚挺，其他合约受地缘局势影响。
• 10月下半月报价分化，货运量无明显增加，挺价难度大。
• 特朗普关税威胁可能引发美线抢运，带动市场，但11月亚欧航线淡季，马士基$2500/FEU目标难实现。
• 需防其他班轮公司逆势跟涨导致期市短期反弹，后期若货源不足则再度回落。
• 四季度EC2512可能出现多轮急涨缓跌行情。
• 以色列和哈马斯停火协议后续需关注协议落地执行及下一阶段谈判。
• 红海危机平息后，班轮复航苏伊士运河需时，EC26各大合约或跌破1000点。
• 中美互征港口费将提升运营成本，美森未宣布额外收费，美港费用转嫁至欧线需关注。

交易策略： 周一可考虑空EC2512-2608。主力合约EC2512支撑位1450-1500点，压力位1650-1700点。