关注三季度业绩预期和底部个股

诺和诺德以52亿美元收购Akero Therapeutics，获得其成纤维细胞生长因子21（FGF21）类似物Efruxifermin（EFX），用于治疗MASH引起的代偿性肝硬化。MASH即代谢功能障碍相关脂肪性肝炎，全球有超2.5亿患者，现有治疗手段有限。EFX的II期临床结果显示出优异的纤维化改善潜力。目前全球FGF21靶点进展前列的为诺和诺德/Akero的EFX和89Bio的pegozafermin，国内在研药物包括正大天晴AP025、东阳光药HEC88473等。

9月医疗设备招投标127亿，同比-21%，环比-3%，趋势有所放缓。预计新一轮医疗设备以旧换新即将来临，规模不小于24年。分子赛道中，医学影像、生命信息与支持、软镜等板块增长较快，硬镜、放射治疗、手术机器人等板块有所下滑。核心标的方面，迈瑞医疗、联影医疗等公司增速符合行业整体。

稳健组合上周整体下跌1.9%，跑输大盘和医药指数。组合包括恒瑞医药、百济神州-U、美年健康等公司。

最新新闻与政策方面，Nuvation Bio的ROS1抑制剂、达安基因的ALDH2基因分型检测试剂盒、绿叶制药的芦比替定联合阿替利珠单抗等新药获批上市。阿斯利康的Trop2靶向抗体偶联药物、默沙东的抗TL1A人源化单克隆抗体、博瑞医药的BGM1812注射液等药物取得积极研发进展。

风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。