【生猪日报】供应压力继续增加 现货回落明显

2025年10月10日 研究员：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458联系方式：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 现货信息：全国各地生猪价格继续呈现明显回落态势。规模企业出栏量较昨日继续增加，出栏量整体仍然维持高位，本月生猪出栏量继续呈现增加态势，前期完成情况比较一般，整体供应压力比较明显。普通养殖户出栏积极性继续增加，由于存栏量相对较大同时猪价回落较多，近期出栏压力持续体现。二次育肥存栏继续呈现下行态势，前期入场数量有所增加，但市场仍然以出栏为主，整体仍有一定出栏压力。当前生猪出栏体重继续呈现增加态势，大小猪价差继续反弹，但大体重猪源供应仍然较多。由于当前生猪存栏量维持高位，并且生猪出栏体重也一直维持较高水平，预计生猪市场可能仍将表现出比较明显的供应压力，出栏预计变化有限，因此后续现货仍将以偏回落为主，在出 栏量维持高位的情况下，预计猪价仍有一定压力。 生猪期货价格跌幅略有收窄，近期供应压力明显增加，在现货方面下跌幅度较大的背景下，期货方面预计仍将表现出比较明显的回落压力，近期近月跌幅明显增加。远月盘面跌幅相对较少，但由于成本相对偏低，总体压力仍然存在，预计反弹空间相对比较有限，近期盘面价格下跌对于利空体现比较充分，但由于现货价格仍有一定回落压力，因此盘面反弹仍有较大难度。总体来看，在生猪市场供应压力仍将体现的背景下，期货预计仍有一定压力，当前价格以偏回落为主。 交易策略： 单边：近月继续以抛空为主 套利：LH15反套 期权：观望（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799