国庆假期结束，外盘变动几何？

国富研究2025年10月09日 07:52上海国富研究 2025年国庆期间外盘变动 2 0 2 5 年 国 庆 期 间 产 业 供 需 国际供需 1.MPOB月报前瞻：据路透调查显示，预计马来西亚2025年9月棕榈油库存为215万吨，比8月下降2.5%，为七个月来首次下滑；产量预计为179万吨，比8月下降3.3%，触及6月以来的最低水平；出口量预计为143万吨，比8月增长7.7%。 2.MPOA ：马 来 西 亚 9 月 1-30 日 棕 榈 油产 量 预 估 减 少 2.35%， 其 中 马 来 半 岛 减 少6.17%，沙巴增加2.35%，沙捞越增加6.62%，东马来西亚增加3.44%，预估9月马来西亚棕榈油总产量为181万吨。 3.SPPOMA：2025年10月1-5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加11.61%，出油率环比上月同期增加0.18%，产量环比上月同期增加12.55%。 4.SPPOMA：2025年9月1-30日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少1.9%，出油率环比上月同期减少0.1%，产量环比上月同期减少2.42%。 5.AmSpec ：马 来 西 亚 9 月 1-30 日 的 棕 榈 油 出 口 量 为 1439845 吨 ， 上 月 同 期 为1341990吨，环比增加7.3%。 6.ITS：马来西亚9月1-30日棕榈油出口量为1558247吨，较上月同期出口的1421486吨增加9.6%。 7.SGS ：预 计 马 来 西 亚 9 月 1-30 日 棕 榈 油 出 口 量 为 1013140 吨 ， 较 上 月 同 期 出 口 的1170043吨减少13.41%。 8. 据外媒报道，一家大宗商品研究机构发布报告称，2025/26年度棕榈油初步预测数据，印尼棕榈油产量预计为4900万吨，较上一年度下降1%，尽管近几个月产量保持坚挺，但反映出新出现的挑战。马来西亚棕榈油产量预计为1920万吨，较上一年度下降1%，老龄化和灵芝病可能对生产率造成压力。全球棕榈油进口量初步估计为4340万吨，较2024/25年度增长4.6%。 9. 印尼贸易部表示，印尼敲定10月毛棕榈油参考价为每吨963.61美元，高于9月的每吨954.71美元。新价格意味着10月份的毛棕榈油出口税将持平于目前的每吨124美元。印尼还对棕榈油征收10%的专项税。 10. 据外媒报道，印度尼西亚统计局表示，2025年1月至8月期间，印尼出口了1620万公吨毛棕榈油和精炼棕榈油，同比增长13.56%；其中，仅8月份的棕榈油出口量就达到256万吨。 11. 据 外 媒 报 道 ， 印 尼 能 源 部 长 Bahill Lahadalla 表 示 ， 该 国 正 在 推 进 其 计 划 ， 将 在2026年强制推行B50生物柴油，以减少汽油进口。Bahill Lahadalla在一份声明中称，政府计划在2026年“推动B50”，以削减汽油进口量。能源部数据显示，B50政策的执行每年需要2010万千升的棕榈油基生物燃料，目前B40政策需要1560万千升。 12. 据外媒报道，贸易商估计，印度9月棕榈油进口量环比下降15.9%，至83.3万吨，为5月以来的最低水平。与此同时，贸易商估计，豆油进口量跃升37.3%，至50.5万吨，为2022年7月以来的最高水平，葵花籽油进口量增长5.8%，至27.2万吨，为8个月来的最高水平。据估计，由于棕榈油进口减少，印度9月食用油进口总量较上月下降0.7%，至161万吨。 13.S&P Global：预计美国大豆平均单产为53.0蒲式耳/英亩，低于9月5日预测的53.8蒲式耳/英亩。该公司将大豆产量预估从43.06亿蒲式耳下调至42.61亿蒲式耳。 14.USDA季度库存报告：截至2025年9月1日，美国旧作大豆库存总量为3.16亿蒲式耳，市场预期为3.23亿蒲式耳，去年同期为3.42亿蒲式耳。其中农场库存量为9150万蒲式耳，同比下降18%；非农场库存量为2.25亿蒲式耳，同比下降3%。大豆消费量为6.91亿蒲式耳，同比增加10%。 15. 据外电消息，随着美国政府从10月1日起进入停摆状态，美国农业部发布声明，称在政府停摆期间将暂停发布所有报告，其中包括原定于上周三（10月1日）发布的月度油籽压榨报告、上周四（10月2日）发布的出口销售报告以及10月9日发布的月度供需报告。 16.USDA出口销售报告前瞻：行业分析师的调查结果显示，截至10月2日当周，美国2025/26年度大豆出口销售料净增60-160万吨。美国豆粕出口销售料净增15-35万吨，其中2024/25年度料净增0吨，2025/26年度料净增15-35万吨。美国豆油出口销售料净增0-2.5万吨，其中2024/25年度料净增0吨，2025/26年度料净增0-2.5万吨。 17.USDA出口检验报告：截至2025年10月2日当周，美国大豆出口检验量为768,117吨 ， 此 前 市 场 预 估 为 60-80 万 吨 ，符 合 预 期。 前 一 周 修 正 后 为 610,633 吨 ， 初 值 为593,956吨。截至2024年10月3日当周，美国大豆出口检验量为1,625,647吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为3,030,898吨，上一年度同期为3,555,417吨。 18.EIA：美国7月用于生产生物燃料的豆油增至11.08亿磅。在6月，用于生物柴油生产的豆油为10.45亿磅。豆油仍然是美国最大的生物柴油原料。 19.CONAB ： 截 至 10 月 4 日 ， 巴 西 大 豆 播 种 率 为 8.2% ， 上 周 为 3.5% ， 去 年 同 期 为5.1%，五年均值为9.4%。 20.Patria Agronegocios：截至10月3日，巴西农民已经种植了9.15%的2025年预期的大豆种植面积，去年同期为2.31%。 21.AgRural：截至10月2日，2025/26年度巴西大豆播种进度达到全国总播种面积的9%，高于一周前的3.2%，也高于去年同期的4%。AgRural估计2025/26年度巴西大豆种植面积为4860万公顷，产量为1.767亿吨。 22.StoneX ： 2025/26 年 度 巴 西 大 豆 产 量 将 达 到 1.786 亿 吨 ， 较 9 月 份 预 测 上 调0.3%。 23.Imea：截至10月3日，巴西马托格罗索州2025/26年度大豆种植面积已达到预计的总种植面积的15.03%。这一数字高于6.10%的历史同期平均水平。 24. 据外媒报道，巴西反垄断机构CADE的“大豆禁令”案报告顾问卡洛斯·雅克·戈麦斯（Carlos Jacques Gomes）于9月30日投票决定暂停这一协议，该协议已被谷物贸易商遵守近二十年。大豆禁令计划是一项自愿性举措，根据该计划，出口商——包括一些世界顶级谷物贸易商——同意不从2008年7月后在亚马逊雨林开垦土地的农民那里购买大豆。 25.Secex ： 巴 西 9 月 出 口 大 豆 7,341,062.30 吨 ， 同 比 增 加 20%； 日 均 出 口 量 为333,684.65 吨 ， 同 比 增 加 15% 。 上 年 9 月 出 口 大 豆 6,106,462.84 吨 ， 日 均 出 口 量 为290,783.94吨。 26.Anec：巴西9月大豆出口量料达到713万吨，低于前一周预测的715万吨；豆粕出口量料达到198万吨，低于前一周预测的210万吨。 27.Anec：巴西10月大豆出口量料为712万吨，去年同期为444万吨。巴西10月豆粕出口量料为192万吨，去年同期为246万吨。 28.Anec：9月21日-27日巴西出口1395368吨大豆、264949吨豆粕、1713122吨玉米。9月28日-10月4日计划出口1724021吨大豆、662519吨豆粕、1929255吨玉米。 29.StoneX：巴西生物柴油需求预计将在2026年增长6.3%，达到105亿升。这一生物柴油消费扩张，是在2025年预计增长8.8%的基础上实现的，其前提是15%生物柴油掺混比例（B15）的全面实施。StoneX预计，在维持B15掺混比例的情况下，作为巴西生物柴油生产主要原料的豆油消费量将在2026年增长6.3%，至840万吨，而今年其消费量预计将增长10.1%。 30. 据外媒报道，巴西矿业和能源部的一位官员表示，巴西可能无法在政府规定的2026年3月这一截止日期之前将柴油中的强制性生物柴油掺混比例从15%提高到16%。目前15%的掺混比例推迟到今年8月份开始执行，原本规定的执行时间为今年3月份。 31.布宜诺斯艾利斯谷物交易所：阿根廷2025/26年度大豆产量预计为4850万吨，而上一年度产量为5030万吨。阿根廷2025/26年度玉米产量预计为5800万吨，而上一年度产量为4900万吨。 32. 据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至10月1日当周，阿根廷农户销售86.81万吨2024/25年度大豆，使累计销量达到2882.86万吨。当周，本土油厂采购67.95万吨，出口行业采购18.86万吨。此外，阿根廷农户销售5.27万吨2025/26 年度大豆，使累计销量达到59.31万吨。当周，本土油厂采购5.24万吨，出口行业采购0.03万吨。当周所有年度大豆销售合计为96.18万吨，累计销量达到7020.08万吨。截至10月1日，2024/25年度大豆累计出口销售登记数量为809.20万吨，2025/26年度大豆累计出口销售登记数量为0万吨。 33. 据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至9月24日当周，阿根廷农户销售299.55万吨2024/25年度大豆，使累计销量达到3523.42万吨。当周，本土油厂采购161.21万吨，出口行业采购138.34万吨。此外，阿根廷农户销售109.99万吨2025/26年度大豆，使累计销量达到224.71万吨。当周，本土油厂采购77.17万吨，出口行业采购32.82万吨。当周所有年度大豆销售合计为413.62万吨，使累计销量达到7836.95万吨。截至9月24日，2024/25年度大豆累计出口销售登记数量为1047.90万吨，2025/26年度大豆累计出口销售登记数量为108.90万吨。 34. 据外媒报道，阿根廷劳工部在一份声明中表示，政府已下令暂停油籽工人工会在加工厂因工资问题计划举行的无限期罢工。阿根廷是全球主要的谷物供应国。阿根廷油籽工业工人、轧棉工人及相关工人联合会和圣洛伦索石油工人工会此前已呼吁于周三开始罢工。劳工部称，已启动为期15天的强制调解期，要求工会和工人停止任何计划中或正在进行的工会行动，并恢复正常服务。 35. 据外媒报道，根据阿根廷政府公报发布的两项决议，该国政府10月6日上调了国内生物燃料价格。能源秘书处将甘蔗制乙醇的最低价设定在每升891.286比索（0.63美元），高于之前的857.006比索。玉米制乙醇最低价从之前的每升785.468比索升至816.887 比 索 。 与 此 同 时 ， 用 于 强 制 和 柴 油 混 合 的 生 物 柴 油 的 最 低 价 设 定 为 每 吨1508704比索，高于之前的1436861比索。新的价格自政府公报公布之日起生效。 36. 据欧盟委员会，截至9月28日，欧盟2025/26年度棕榈油进口量为63万吨，而去年为 89 万 吨 。 欧 盟 2025/26 年 度 大 豆 进 口 量 为 304 万 吨 ， 而 去 年 为 316 万 吨 。 欧 盟2025/26年度豆粕进口量为445万吨，而去年为438万吨。欧盟2025/26年度油菜籽进口量为92万吨，而去年为132万吨。 37. 据外媒报道，加拿大农业及农业食品部（AAFC）在纳入本月早些时候加拿大统计局发布的产量数据后，对其供需预估进行了上调。加拿大统计局最新公布的油菜籽产量数据为