中国银行业2025年上半年发展回顾与展望：聚势强基 深耕致远

中国银行业2025年上半年发展回顾与展望 目录 引言1 一2025年上半年宏观经济和金融形势回顾3 二2025年上半年上市银行业绩分析11 1.盈利能力分析123.负债情况分析45 2.资产情况分析234.资本情况分析51 三2025年上半年上市银行业务观察61 1.零售业务进入“精细化管理红利”阶段，数字化转型62守护大众财富新需求 2.挑战与机遇，银行理财深化转型之路79 89四热点话题探讨 1.行稳以致远—全球稳定币发展分析与香港稳定币动态90分享2.焕新升级：构建基于大语言模型的银行业合同风险管理98新范式3.银行业“合规密码”解析—《个人信息保护合规审计107管理办法》新规要点4.服务农信体系改革化险，助力基层金融机构高质量发展1155.《商业银行市场风险管理办法》热点解读120 联系人135 136 德勤中国金融服务业研究中心介绍 引言 2025年，正处“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇的历史交汇点，既是对过往五年金融服务实体经济成效的全面检验期，更是校准银行业高质量发展航向、衔接中长期战略的关键窗口期。此时立于年中节点回溯复盘，既是响应“稳增长、防风险、促转型”宏观部署的必然要求，亦是银行业破解“息差收窄、风险承压、转型攻坚”多重挑战的现实需要。 机遇与挑战并存，中国银行业仍然面临多重结构性挑战的考验。一方面，内需复苏动能不足，消费与投资增长承压，导致部分行业及中小企业经营困难，有效信贷需求修复缓慢，不仅制约银行资产扩张，更使零售贷款等领域不良率抬头，资产质量面临前瞻压力。另一方面，市场利率下行周期中，资产端收益率受LPR下调与存量房贷重定价双重压制，而存款定期化趋势延缓负债成本改善，形成“资产收益降幅大于负债成本降幅”的剪刀差，净息差持续收窄，行业盈利能力普遍承压，且不同类型银行分化加剧。此外，房地产风险虽在持续出清，但仍是新发不良贷款的主要来源，地方债务化解则面临可持续性考验，两类风险均需银行计提充足拨备以应对；金融科技公司跨界竞争持续加剧，传统银行业务模式与创新能力面临考验；伴随金融监管的持续强化，银行需要苦练内功，进一步提升公司治理、风险管理、内控合规体系的健全性和有效性。 2025年上半年，全球经济复苏呈“分化加剧、风险交织”态势，为中国银行业带来复杂外部挑战。地缘政治冲突持续扰动全球产业链与供应链稳定，多边贸易体制面临单边主义冲击，部分发展中经济体主权债务风险集中暴露，叠加主要发达经济体需求放缓，全球经济增长动能边际减弱。主要发达经济体货币政策“异步调整”：美联储降息，欧洲和日本维持宽松，全球利率中枢分化加剧国际资本流动与汇率波动，加大银行跨境资产配置、汇率风控难度。全球通胀虽回落但仍高位运行，能源、服务类通胀粘性推升企业成本并加大融资需求不确定性。与此同时，新一轮科技革命和产业变革纵深推进，人工智能、绿色低碳等领域技术突破与应用加速，为全球经济注入结构性增长活力，也为银行业带来了新的发展机遇。 在复杂多变的宏观经济环境下，我国银行业2025年上半年依然展现出较强的韧性与活力，在金融体系中持续发挥中流砥柱作用，助力实体经济稳增长、调结构、防风险，以金融力量支持科技创新、绿色低碳转型和新质生产力培育。截至6月末，商业银行本外币总资产达402.9万亿元，同比增长8.9%，规模稳步扩张；不良贷款率1.49%，较上年持续改善，拨备覆盖率升至211.97%，风险抵补能力夯实。随着《商业银行资本管理办法》的持续推进，财政部对国有大行注资补充资本，样本银行资本充足率等多项指标保持稳定，资本管理水平和风险抵御能力有所增强。与此同时，中国银行业锚定服务实体经济本源，精准对接“五篇大文章”需求，科技型中小企业贷款余额同比增长22.9%、绿色贷款余额同比增长14.4%、普惠小微企业贷款余额同比增长12.3%。总体来看，商业银行总资产平稳增长，信贷资产质量稳中向好，风险抵补能力整体充足，展现出良好的运行态势和发展韧性。 回望国内，中国银行业发展面临外部宏观经济环境持续改善的有利条件。2025年上半年我国GDP同比增长5.3%，增速优于市场预期，经济持续恢复向好。经济结构优化升级提速，新质生产力加速培育，数字经济、绿色经济等新动能蓬勃发展，现代化产业体系建设扎实推进，为银行业务拓展与资产质量改善筑牢根基。在宏观政策方面，适度宽松的货币政策持续发力、适时加力，强化逆周期调节，发挥总量与结构双重功能，保持流动性充裕；更加积极的财政政策靠前发力、持续用力，通过提高赤字率、扩大政府债券规模加力提效。两大政策强化协同配合，形成合力，共同扩大内需、稳定预期。金融监管持续深化，引导信贷资源进一步加大对科技创新、绿色低碳、普惠小微等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度；同时，房地产、地方债务相关风险持续化解，“稳增长”和“防风险”取得更好平衡。基于上述有利因素，中国银行业有望实现全年业绩增长和风险防控目标。 我国银行业上半年取得的成绩值得肯定，但存在的隐忧仍不容忽视。从盈利能力来看，上半年商业银行净息差1.42%，同比下降0.12个百分点，再创历史新低。从资产质量来看，2025年上半年房地产等领域风险持续出清，但零售贷款资产质量承压明显，个人经营贷、消费贷不良率普遍上升。 从资本充足情况来看，二季度商业银行资本充足率15.58%，较上季末小幅上升，核心一级资本充足率同步上升。部分中小银行面临息差明显下降、不良率显著上升，甚至净息差低于不良率的不利情况。我国宏观经济形势的进一步回升向好、银行治理和风险管理水平的进一步提升，将有助于商业银行改善经营业绩和资产质量，有效防范并化解风险隐患。 尽管面临诸多挑战，中国银行业依托坚实的业务基础与坚韧的风险抵御能力，有望实现“十四五”的圆满收官和“十五五”的良好开局。随着适度宽松的货币政策与更加积极的财政政策协同发力，银行业将面临更加有利的宏观经济和金融监管环境，更加聚焦服务国家战略大局，持续深化“科技、绿色、普惠、养老、数字”五大金融领域，切实做优做实“五篇大文章”：科技金融方面，将更加聚焦“全生命周期”服务，推动科技型中小企业贷款持续增长；绿色金融方面，将围绕重点领域降碳需求，借力政策工具扩大融资支持；普惠金融领域，将深耕区域特色，通过数字化手段精准触达小微企业；养老金融方面，将丰富产品供给，配合养老再贷款政策支撑银发经济；数字金融方面，将加速技术落地，赋能跨境支付、场景服务等领域的业务创新。2025年，中国银行业将在国家政策指引下，坚守服务实体经济的根本宗旨，努力实现自身的高质量发展与转型升级。 本报告涵盖了2025年上半年宏观经济和金融形势回顾、上市银行业绩分析、上市银行业务观察、行业热点话题探讨四个章节。报告以国内具有代表性的12家商业银行为代表，通过分析其盈利能力、资产情况、负债情况和资本实力，展现中国银行业在2025年上半年取得的成就并展望未来发展的趋势。本报告同时也选取了6家境外全球系统重要性银行进行分析，提供全球化视野，用以了解并吸取国际同业的优秀实践经验。本报告的业务观察和热点话题部分，涵盖了零售业务精细化管理与数字化转型、银行理财的规模扩张与结构调整、全球稳定币发展态势、大语言模型构建银行业合同风险管理新范式、《个人信息保护合规审计管理办法》新规解析、农信体系改革化险、《商业银行市场风险管理办法》热点解读等内容。我们相信，这份研究报告将会为银行从业者把握行业发展趋势、提升经营管理水平和能力提供有价值的参考。 本报告的数据资料，除特别注明外，均来源于上述银行公布的半年度/年度报告。境外银行资产负债表数据按照各期末汇率折算、利润表数据按照各半年平均汇率折算。除了特殊说明外，本刊列示的平均指标均为样本的算术平均指标。 2025年 上半年宏观经济和金融形势回顾 全球经济缓慢复苏，美联储暂缓降息，其他主要发达经济体继续降息 2025年全球经济增长动能总体偏弱，复苏过程仍存在不确定性，地缘政治紧张形势、主权债务风险、经贸领域波动等不利因素的加剧使增长动能减弱，投资者和消费者信心低迷，全球通胀水平虽继续回落，但下降速度明显趋缓，对全球经济增长带来挑战。 受美国关税政策不确定性影响，全球股市波动加剧。4月美国关税政策推出后，市场恐慌情绪升温，随后政策暂缓，全球股市有所恢复。6月末，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克指数较2024年末分别上涨3.6%、5.5%和5.5%；欧元区STOXX50和日经225指数较2024年末分别上涨8.3%和1.5%。 上半年全球经济缓慢复苏。美国一季度GDP环比下降0.5%，二季度环比折年率回升至3%，但制造业PMI连续五个月处于萎缩区间；欧洲经济稳中有升，欧元区和英国二季度GDP同比分别增长1.4%和1.2%，较上年同期均有改善；日本经济延续复苏态势，一季度GDP同比增长1.8%，二季度增长1.2%。 发达经济体通胀情况和货币政策仍存在明显分化。美联储在上半年连续五次会议维持联邦基金利率目标区间4.25%–4.50%不变；欧洲央行4月和6月两度降息，存款便利利率降至2.0%；日本银行则在1月将短期利率上调至0.5%后保持不变，并继续缩减国债购买规模，以达到2%通胀目标；加拿大央行一季度累计降息50个基点至2.75%后维持不变。 通胀仍未回落至目标区间。2025年6月，美国CPI同比上涨2.7%，欧元区HICP同比上涨2.0%，英国CPI同比上涨3.6%，日本CPI同比上涨3.3%，均高于2%的通胀目标。 2025年上半年经济增长好于预期，内需仍是拉动GDP增长的主动力 2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。今年以来，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭受重创，不稳定性、不确定性增加，我国宏观政策持续发力，2025年上半年国内生产总值66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，好于市场预期。其中一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%。 投资方面，上半年投资增长压力较大，相关市场主体投资谨慎，上半年投资同比增长2.8%，自3月份以来逐月下降。当前外部环境复杂多变，生产领域价格下行（PPI持续下行），企业竞争加剧，投资更趋谨慎。随着新旧动能转变，传统产业调整加大了投资增长压力；而新质生产力领域、城市更新改造、民生“补短板”方面仍需更多有效投资。 消费方面，上半年仍面临需求疲软的深层矛盾。受益于一系列扩内需、促消费政策的提振作用，上半年社会消费品零售总额同比增长5%。其中服务消费增长加快，上半年服务零售额同比增长5.3%，商品零售额增长5.1%。央行5月新设5,000亿元服务消费与养老再贷款以及金融支持扩消费的政策，旨在加大对服务型消费的金融支持。 出口方面，上半年货物进出口总额同比增长2.9%，其中出口同比增长7.2%，这一增长的主要驱动力是对美“抢出口”以及外贸市场趋于多元化。 消费仍是促进GDP增长的主动力。上半年“三驾马车”对经济增长贡献率分别为：最终消费支出贡献52%，资本形成总额贡献率16.8%，货物和服务净出口贡献率31.2%。二季度消费、投资和净出口分别拉动当季GDP增长2.7%、1.3%和1.2%。 和0.5%。上半年A股总成交额162.64万亿元，日均成交1.35万亿元，较2024年同期明显增长。 总体来看，上半年我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进。在积极有为的宏观政策作用下，“四稳”政策取得阶段性成果，新质生产力加快成长，高质量发展取得新进展，好于市场预期。未来，在国际环境不确定性持续的背景下，我国应继续加强促消费措施，以降低对海外市场的依赖。 经济在产业升级、消费复苏与创新驱动等方面的强劲韧性为资本市场提供了支撑，A股中长期向好发展态势明确。上半年股票市场小幅走高，6月末，上证综指、深证成指较2024年末分别上涨2.8% 房地产市场仍在筑底过程中，反“内卷”治理有望支撑PPI回升 2025年上半年，商品房销售面积和销售额分别同比下降3.5%和5.5%，降幅进一步扩大；地产开发投资同比下降1