中国银行业2022年上半年发展回顾与展望：激流勇进，曙光在前

激流勇进 曙光在前 中国银行业2022年上半年 发展回顾与展望 引言 一、2022年上半年宏观经济和金融形势回顾 二、2022年上半年上市银行业绩分析 1. 盈利能力分析 2. 资产情况分析 3. 负债情况分析 4. 资本情况分析 三、2022年上半年上市银行业务观察 1. 积极扶持实体经济，资产负债增量的结构日趋多元 2. 大财富管理在融合中稳健前行，理财业务在发展中 持续提升竞争力3.房地产风险逐步传导至个人住房按揭贷款，商业银 行多措并举，促进市场健康发展 目录1313143048535960 66 71 四、热点话题探讨1. FPA——回归“主办银行”的初心2. 政府引导基金的数智化转型：从“以地招商”到“以资招商”3. 银行环境和社会风险管理实践与建议4. 全面风险管理视角下的银行业气候风险管理5. 德勤金融服务业智能合规之监管处罚智能分析平台（D. FINE） 实践分享6. 商业银行预期信用损失管理办法政策解读7. “安乐死”就能解决信用卡“沉睡”的问题么？8. 顺时而谋，奋楫争先——加速修炼财富管理新护城河联系人研究中心介绍 8081858995 105115124129135136 1引言2022年上半年，全球经济增长放缓，地缘政治冲突及疫情反复等多个因素给全球银行业的经营环境带来了不同程度的影响。中国经济开局总体良好，但受国内外超预期的突发因素影响，经济增长面临空前压力，政府部门主动应对，坚持稳中求进，疫情防控取得积极成效，经济延续恢复发展态势。2022年上半年GDP同比增长2.5%，CPI同比上涨1.7%。与此同时，中国政府加大稳健货币政策的实施力度，合理增加流动性供给。2022年6月末，广义货币（M2）余额人民币258.15万亿元，同比增长11.4%，增速比上年同期提高2.8个百分点。中国银行业在2022年上半年实现经营业绩稳定增长，资产和业务结构持续优化，服务实体经济能力增强；盈利水平修复回升，非息收入占比提升，盈利基础更为牢固；资产质量企稳向好，风险抵补能力有所增强；高风险影子银行业务持续压降，房地产信贷风险稳妥化解，银行业总体保持稳健运行。截至2022年6月末，中国银行业资产规模维持增长，银行业金融机构本外币资产总额合计人民币367.7万亿元，同比增长9.4%；本外币贷款余额合计人民币212.34万亿元，同比增长10.8%；商业银行不良贷款率1.67%，较上年末下降0.06个百分点。这些成绩的取得，殊为不易。2022年下半年，中国共产党即将召开第二十次全国代表大会，对中国经济社会未来的发展进程将产生深远影响，也将指明中国银行业未来发展的方向。中国银行业须服务于“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的大政方针，遵循高质量发展原则，增强服务实体经济能力，保持信贷总量增长的稳定性，提高对于重点行业、重点地区和重点企业的信贷支持力度；继续发展普惠金融、绿色金融和金融科技，助力实体经济实现绿色低碳转型，促进银行自身发展的可持续性；始终坚持防范风险、稳健经营、完善治理、积极履行社会责任。本报告涵盖了2022年上半年宏观经济及金融形势回顾、2022年上半年上市银行业绩分析、2022年上半年上市银行业务观察、行业热点话题探讨等共四个部分。报告以国内具有代表性的10家商业银行为样本（参见表1），通过系统分析中国上市银行的盈利能力、资产情况、负债情况和资本实力，梳理并观察其业务发展情况、经营模式及监管环境变化，进而展现中国银行业在2022年上半年取得的成就并展望未来发展的方向。我们在分析过程中亦选取了6家境外全球系统重要性银行进行分析（参见表2），这些全球系统重要性银行均为《银行家》2022年排名前列的银行，以了解并吸取优秀国际同业的实践经验。此外，我们深度解析了“主办银行”经营理念转型、政府引导基金的数智化转型、银行环境和社会风险管理、银行业气候风险管理、商业银行预期信用损失管理办法、信用卡的可持续经营策略、财富管理转型发展等重点和热点话题，并通过结合德勤智能合规产品“金融监管处罚智能分析平台”的实践经验，分享了金融行业智能合规发展道路上的思考。我们相信，这份研究报告将会为国内商业银行提供有价值的参考。激流勇进 曙光在前 | 引言 中国工商银行股份有限公司（“工商银行”） 中国建设银行股份有限公司（“建设银行”）中国农业银行股份有限公司（“农业银行”）中国银行股份有限公司（“中国银行”）中国邮政储蓄银行股份有限公司（“邮储银行”）交通银行股份有限公司（“交通银行”）招商银行股份有限公司（“招商银行”）兴业银行股份有限公司（“兴业银行”）中信银行股份有限公司（“中信银行”）平安银行股份有限公司（“平安银行”）摩根大通集团（“摩根大通”）美国银行集团 （“美国银行”）富国银行集团 （“富国银行”）花旗集团（“花旗银行”）汇丰控股有限公司 （“汇丰银行”）日本三菱东京日联银行股份有限公司（“三菱日联”）表1：10家境内商业银行（以下简称“境内银行”）表2：6家境外全球系统重要性银行（以下简称 “境外银行”）本报告的数据资料，除特别注明外，均来源于上述银行公布的半年度/年度报告。境外银行资产负债表数据按照各期末汇率折算、利润表数据按照各半年平均汇率折算。三菱日联年度财年为每年度截至3月31日，中期报告为每年度截至9月30日。除了特殊说明外，本刊列示的平均指标均为样本的算数平均指标。境内外16家银行列示如下：激流勇进 曙光在前 | 引言2 3踔厉奋发 共向未来 | 引言激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾3一、2022年上半年宏观经济和金融形势回顾 4激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾中国经济面临三重压力，但大概率已越过谷底当前，全球经济复苏前景仍较为波折。IMF在2022年7月最新发布《世界经济展望》中提到，由于全球通胀超出预期引发融资环境收紧、中国经济受疫情和防疫措施影响而超预期放缓、以及俄乌冲突带来的负面溢出影响，预计全球经济增速将从2021年的6.1%放缓至2022年的3.2%，较2022年4月的预测值下调0.4个百分点。2022年上半年，中国经济累计实现2.5%的增长，增速放缓背后反映的宏观背景是中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，叠加2022年一季度以来疫情多点散发扰动复苏、俄乌冲突加剧通胀和地缘政治变局又成为新的挑战，全年经济稳增长压力较大。需求方面，消费恢复迟缓，不过投资在基建和制造业的拉动下呈稳步复苏态势，外需表现则超出预期。具体来看，2022年上半年社会消费品零售总额累计下降0.7%，固定资产投资完成额实现6.1%的稳定增长，出口金额则累计增长14.2%。供给方面，国内产业链供应链持续受到冲击。受国际局势及疫情影响，电子、汽车等行业供应链瓶颈凸显；2022年爆发的俄乌冲突进一步推高了大宗商品价格，抬高了企业生产成本。预期方面，多重不确定性因素叠加影响市场预期。局部疫情时有发生，使中小微企业维持经营面临较大压力，投资预期受到影响；其次，2021年下半年起房地产投资减缓，房企债务危机频现，市场信心因此有所受挫；另外，俄乌冲突以及随之而来的一系列制裁，使国际体系压力警报频繁响起，资本市场避险情绪强烈。图1：中国经济及三驾马车增速情况注：数据来源于Wind2022-012022-022022-032022-042022-052022-062021-042021-032021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-12GDP：当季同比社会消费品零售总额：当月同比固定资产投资完成额：累计同比出口金额：当月同比-15-10-50510152025303540(%) 5激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾下半年，随着全国防疫措施更加科学精准，我们预计增长前景将出现改善。坚持动态清零方针，主要是为了保障全程疫苗接种率相对较低的老年人口的生命安全。加快普及疫苗，特别是提高老年人的疫苗接种率，已成为当前的关键目标。而且，疫苗接种率的提高，甚至可以在一定程度上降低对常态化核酸检测的依赖。2022年7月，中国行程卡的覆盖时间从14天缩短至7天，也体现了对疫情防控和经济发展的高效统筹。财政发力稳定宏观经济大盘，人民币汇率灵活性料将增强在超预期的经济压力下，2022年5月政策制定者召开了多次关于稳经济的高层会议。随后，各地政府加快落实退税减税降费、缓缴社保费等助企纾困政策，据税务总局数据显示，今年前5个月，政府已累计为市场主体减轻税费负担和增加现金流超人民币2万亿元；另外，放宽购房和购车限制等提振经济的举措也正逐步实施。考虑到全球经济受到俄乌冲突带来的滞胀冲击，以及美联储加息难抑高通胀，相比货币政策，中国将更倚重财政政策来稳定宏观经济大盘。如果政府能够发力最终需求，避免推出仅刺激供给端的政策，将是较为理想的状况，因为这样能防止推动大宗商品价格上涨、进而加剧滞胀风暴。从货币政策来看，2022年上半年，央行稳健的货币政策灵活适度，加大跨周期调节力度，以社融来观测广义流动性，其在上半年已初步企稳。对于未来，美元的压倒性强势和大多数央行加息的浪潮也会降低中国央行定向宽松的政策空间。为确保下半年中国经济能出现持续性的复苏，在汇率方面，可以适当增强人民币的灵活性。展望停贷风波：中国不太可能出现“雷曼危机”2022年7月，“断供潮”发酵，如何应对房地产行业放缓带来的金融压力，给政策制定者提出了严峻的考验。许多二三线城市的业主信心受挫，许多人认为开发商由于现金流枯竭，难以继续完工在建楼盘并交付。也有人认为，银行对预售资金监管不力。从宏观角度来看，如果这些市场心理在全国蔓延开来，开发商出售住房将面临更大的困难，房地产行业的发展停滞会增加下半年经济长期放缓的风险。最终，房地产行业的低迷情绪会蔓延至更广泛的市场。鉴于许多房地产开发商的杠杆率较高，如果交易长期萎靡，资产和负债之间的错配可能会演变为偿付能力问题。不过，鉴于1）中国国民储蓄率超过40%；2）经常账户情况良好，2022年经常账户余额占GDP比重预计达到1.5%；3）人民币相对强势，当前人民币几乎是仅次于美元的最强货币，中国不太可能出现“雷曼危机”或“明斯基时刻”。更重要的是，中国房地产行业下滑对整体经济的传导机制与大多数发达国家不同，房贷违约和拖欠在中国仍很少见，而且公众对于银行业的信心较高。行业经营：资产增速加快，但行业景气度处于2年来较低水平在今年稳增长、宽信用背景下，银行业信贷投放力度持续加大，资产负债规模增速加快。2022年二季度末，银行业金融机构总资产人民币360.4万亿元，同比增长9.6%，增速超过疫情前的2018和2019年，与2017年金融业供给侧结构性改革初期（8.6% ~ 11.4%）持平。当前银行业为支持市场主体纾困、稳住宏观经济大盘持续加大信贷投放力度，随之呈现的资产规模加快扩张属阶段现象。在供给侧结构性改革持续深入的背景下，监管部门持续以提高银行业服务实体经济质效和防风险为重点，当前行业资产规模快速增长的趋势将随着经济企稳而回落。经济内生需求较弱，银行业景气度和盈利预期均处于２年来最低水平。人民银行对银行家的问卷调查显示：二季度银行业景气指数、盈利指数分别为66.0和60.1，仅高于疫情爆发初期2020年一季度的58.3和50.5，为疫情发生以来2年内的最低水平；需求方面，受经济下行压力和疫情防控措施影响，贷款总体需求指数深度下滑至56.6，为2017年自统计以来的历史最低水平。城镇储户收入预期大幅降低，二季度其感受指数下滑至44.5，仅高于2020年第一季度的41.6，为2年内新低，反映出居民储蓄意愿增强、购房需求减弱、对财富管理安全性需求提高。 6激流勇进 曙光在前 | 2022年上半年宏观经济和金融形势回顾图2：信贷投放加大，银行业资产规模加速扩张图3：银行业景气指数和盈利指数处于较低水平注：数据来源于银保监会注：数据来源于人民银行季度问卷调查报告2012