晖阳新能源美股招股说明书(2025-10-03版)

公司结构

公司为开曼群岛豁免公司，并非中国运营公司。主要业务通过在中华人民共和国境内设立的合资企业 Sunrise (贵州) 新能源材料有限公司（“Sunrise Guizhou”）和可变利益实体（VIE）全球导师委员会（Zibo）信息技术有限公司（“SDH”）及其子公司开展。

• VIE协议：公司通过一系列合同安排控制SDH，包括独家技术服务协议、股权质押协议、独家选择权协议、授权委托书和配偶同意书。公司为VIE的会计目的的主要受益人，并为其财务结果进行合并。
• 风险：VIE结构存在风险，包括协议效力、控制权不确定性、税务风险和监管风险。如果中国政府取消VIE结构，公司运营和证券价值可能发生重大变化。

业务概览

公司业务主要包括：

• 石墨阳极材料业务：通过合资企业Sunrise Guizhou从事石墨阳极材料的制造和销售。该业务于2022年4月开始转型，目前占公司总收入99.03%。
• 知识分享和企业服务平台业务：通过VIE SDH在中国运营，提供在线和线下服务。该业务受COVID-19疫情影响较大，目前收入占比仅为0.97%。

过去业绩

公司2024财年净收入为6,499,774.41美元，同比增长44.28%；2023财年净收入为4,505,040.05美元，同比增长18.16%。

风险因素

公司面临的主要风险包括：

• 业务风险：包括经营历史有限、亏损风险、增长管理风险、战略实施风险、客户依赖风险、产品价格波动风险、原材料风险和融资风险。
• 公司结构风险：包括VIE协议效力、控制权不确定性、税务风险和监管风险。
• 中国业务风险：包括中国政府监管风险、数据安全风险、跨境监管风险、经济风险、疫情风险、政策风险、法律风险和汇率风险。
• 发行和股票风险：包括股价波动风险、管理层使用资金自由裁量权风险、未来股份销售稀释风险、市场流动性风险、分析师覆盖风险和股东诉讼风险。

财务状况

公司2024财年总股东权益为-1,026,427.71美元，调整后总股东权益为-8,640,271美元。

资金用途

公司计划将本次发行的净收益用于营运资金和一般公司用途。