核心观点
产品概述： 本产品为非担保的无息债务证券，其收益与标的公司债相关，标的为标普500®价值指数。若标普500®价值指数从初始价值上涨至最终价值，投资者将获得有限参与收益，并按收益乘数获得正回报；若标普500®价值指数未上涨或下跌，投资者将仅获得本金偿还。
风险提示： 投资本产品风险远高于传统债券，投资者需承担标的公司债的信用风险和标普500®价值指数的相关风险。
关键数据：
- 到期日： 2028年10月5日
- 初始价值： 100.00（假设值，实际值请参考封面）
- 最终价值： 取决于标普500®价值指数表现
- 收益乘数： 66.40%
- 担保方： Citi Inc.
研究结论：
- 投资者可能无法获得任何回报，仅当标普500®价值指数上涨时才能获得正回报。
- 投资者无法获得标普500®价值指数的完全收益，收益乘数低于100%。
- 投资者可能面临实际价值损失的风险，因为通货膨胀可能导致本金的实际价值下降。
- 本产品不支付利息，投资者无法获得标普500®价值指数的分红。
- 投资者的最终收益取决于标普500®价值指数在估值日的收盘价，存在风险。
- 本产品不上市交易，二级市场流动性差，投资者可能无法在到期前出售。
- 在到期前出售本产品可能导致本金损失。
- 本产品的估值低于发行价，部分原因是相关成本和内部融资利率的影响。
- 本产品的估值并非二级市场交易价格，且可能低于发行价。
- 本产品的价值在到期前会波动，受多种不可预测因素影响。
- 标普500®价值指数的投资策略可能无法成功，其价值特征可能无法准确预测低估股票，且其选择方法可能对回报产生负面影响。
- 本产品的发行并非对标的的推荐，发行方可能持有标的或相关工具的头寸，并可能发布研究或表达意见，从而影响标的的价值。
- 本产品的估值基于发行方的内部融资利率，而非二级市场利率，因此估值可能低于二级市场交易价格。
- 本产品的价值在到期前会波动，受多种不可预测因素影响。
- 标普500®价值指数的维护方可能进行对冲和其他交易活动，从而影响标的的价值。
- 发行方及其附属机构可能存在与投资者利益相冲突的经济利益。
- 计算代理机构将就本产品做出重要决定，其利益可能与投资者的利益相冲突。
- 影响标的的变化可能对本产品的价值产生负面影响。
税收考虑
- 美国持有人： 本产品将被视为“或有支付债务工具”，投资者需在产品期限内向“可比收益率”确认利息收入。
- 非美国持有人： 在满足特定条件下，投资者通常不会缴纳美国联邦预扣税或所得税，但需遵守相关认证要求。然而，根据美国税法第871(m)条，本产品可能需要缴纳30%的预扣税，但根据本产品的条款和条件，其不应被视为符合该条款的定义，因此可能不适用该条款。
其他信息
- 本产品由CitiGlobal Markets Holdings Inc.发行，并由Citi Inc.担保。
- 标普500®价值指数由S&P Dow Jones Indices LLC计算、维护和发布。
- 本产品的估值基于CitiGlobal Markets Holdings Inc.的专有定价模型，该模型通过估算复制本产品收益的假设性金融工具组合的价值来生成估值。
- 在产品发行后的大约三个月内，CitiGlobal Markets Holdings Inc.愿意从投资者手中购买本产品的价格，以及CitiGlobal Markets Holdings Inc.或其附属机构准备的经纪账户报表中显示的价值（CitiGlobal Markets Holdings Inc.也可能通过一个或多个金融信息供应商发布该价值），将反映一个临时上涨的调整，该调整代表了CitiGlobal Markets Holdings Inc.或其附属机构在产品期限内预期实现的套期保值利润的一部分。该临时上涨调整的金额将线性下降至零，持续时间为三个月的临时调整期。但是，CitiGlobal Markets Holdings Inc.没有义务在任何时候从投资者手中购买本产品。
