汽车行业周报（9.22-9.26）：智能汽车政策技术协同，机器人技术突破促落地提速

智能汽车政策技术协同，机器人技术突破促落地提速 投资要点 西 南证券研究院 分析师：郭婧雯执业证号：S1250524120001电话：13816627924邮箱：gjw@swsc.com.cn 乘用车：9月1-21日乘用车零售119.1万辆，同比增长1%，环比增长8%；今年以来累计零售1595.5万辆，同比增长9%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。 数据来源：聚源数据 新能源汽车：9月1-21日，新能源乘用车零售69.7万辆，同比增长10%，环比增长11%，渗透率58.8%；累计零售826.7万辆，同比增长24%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。 相 关研究 智能汽车：智能汽车方面，政策引导与技术落地形成协同推进态势，行业发展根基持续夯实。政策层面，9月23日工业和信息化部在2025世界智能网联汽车大会新闻发布会上明确，将抓紧编制新时期产业发展规划，聚焦车用人工智能、汽车操作系统等关键核心技术攻关，同时深入推进准入上路试点及20个“车路云一体化”试点城市建设，目前全国已开放测试道路超3.5万公里，1-7月L2级乘用车渗透率达62.58%，为技术落地提供政策与基建支撑。技术与应用层面，企业端密集释放创新成果：9月23日，智界全系开启OTA升级，推送华为ADS4.0辅助驾驶系统，通过WEWA架构优化实现变道流畅度提升40%、重刹率降低70%，新增“车位到车位2.0”“风险路段智能限速”等功能，同时升级座舱交互体验；9月26日云栖大会上，斑马智行联合高通、通义首发全模态端侧大模型实车方案AutoOmni，具备全模态感知与断网服务能力，已获头部车企定点，2026年将量产。整体来看，政策端的标准完善与基建布局为技术迭代铺路，企业端的智驾功能升级与座舱AI创新加速落地，二者形成合力推动行业从技术突破向规模化应用迈进，头部企业凭借技术与生态优势有望 进一步巩固竞争地位。相关标的：1）整车：赛力斯（601127）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）；2）零部件：禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）、地平线机器人（9660.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。 重卡：根据第一商用车网数据显示，8月新能源重卡渗透率已达26.61%，受“金九”旺季、国三及国四货车以旧换新年底截止、明年新能源汽车购置税减免减半等政策推动，9月新能源重卡销量有望超过6月纪录，新能源商用车1-9月累计渗透率将在1-8月25.03%的基础上进一步上升。相关标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、福田汽车（600166）。 机器人：机器人方面，国际上，谷歌DeepMind发布GeminiRobotics1.5双模型，以“大脑-身体”架构实现跨机器人技能迁移，推动通用智能落地。国内层面，2025上海工博会上，国内工业机器人企业集中释放技术突破成果，标志行业从技术探索迈向规模化落地关键期。相关标的：拓普集团（601689）、三花智控（002050）、爱柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精锻科技（300258）、福达股份（603166）、均胜电子（600699）、豪能股份（603809）、新坐标（603040）。 风险提示：政策波动风险、原材料价格上涨风险、终端需求不及预期风险等。 目录 1上周行情回顾................................................................................................................................................................................................12市场热点.........................................................................................................................................................................................................42.1行业新闻.................................................................................................................................................................................................42.2公司新闻.................................................................................................................................................................................................52.3新车快讯.................................................................................................................................................................................................72.4 2025年8月欧美各国汽车销量.........................................................................................................................................................83核心观点及投资建议...................................................................................................................................................................................94重点覆盖公司盈利预测及估值...............................................................................................................................................................105风险提示.......................................................................................................................................................................................................14 图目录 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，9.22-9.26）.................................................................................................................................1图2：行业走势排名（9.22-9.26）...............................................................................................................................................................1图3：汽车板块PE（TTM）水平..................................................................................................................................................................2图4：汽车板块涨幅居前的个股（9.22-9.26）........................................................................................................................................2图5：汽车板块跌幅居前的个股（9.22-9.26）........................................................................................................................................2图6：钢材价格走势（元/吨）.....................................................................................................................................................................3图7：铝价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................................3图8：铜价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................................................3图9：天然橡胶价格走势（元/吨）................................................................................................................................................