龙源电力机构调研纪要

调研日期: 2025-08-20 龙源电力集团成立于1993年，曾隶属国家能源部、电力部和国家电力公司。2009年，在香港主板成功上市，被誉为“中国新能源第一股”。2022年，该公司在A股上市，成为国内首单H股新能源发电央企回归A股、首单五大发电集团新能源企业登陆A股资本市场、首单同步实施换股吸收合并、资产出售和资产购买项目。龙源电力是中国最早开发风电的专业化公司，率先开拓了我国海上、低风速、高海拔等风电领域，率先实现我国风电“走出去”，不断引领行业发展和技术进步。目前，龙源电力已成为一家以开发运营新能源为主的大型综合性发电集团，拥有风电、光伏、生物质、潮汐、地热和火电等电源项目，构建了业内领先的新能源工程咨询设计、前期开发、发展研究、行业公共服务、碳资产开发管理、职业培训、网络安全等十大技术服务体系。业务分布于国内32个省区市以及加拿大、南非、乌克兰等国家，为全球能源绿色低碳发展和可再生能源利用做出积极贡献。截至2021年年底，公司各类电源总控股装机容量为26,699兆瓦，其中风电控股装机容量23,668兆瓦。 问:公司上半年新能源装机情况? 答:2025 年上半年,公司净新增新能源控股装机容量205.3 万千瓦,其中风电控股装机容量 98.7 万千瓦,光伏控股装机容量 109.6 万千瓦。(调减生物质装机3.00 万千瓦。)截至2025年6月30日,公司总控股装机容量为4319.67万千瓦,其中风电控股装机容量3139.57 万千瓦,光伏控股装机容量1179.49万千瓦,其他可再生能源控股装机容量0.61万千瓦。 问:公司今年以来发电量情况如何? 答:2025 年8 月,公司完成发电量5,273,319 兆瓦时,剔除火电影响,同比增长 32.97%。其中,风电发电量同比增 长 22.38%,光伏发电量同比增长 74.41%。截至2025年8月31日,公司2025年累计完成发电量51,254,555兆瓦时,剔除火电影响,同比增长 15.53%,其中风电发电量同比增长7.42%,光伏发电量同比增长77.04%。 问:公司新能源项目资源储备情况? 答:2025 年上半年,公司保持规模发展与质量效益并重,响应国家重大发展战略,优化发展导向。全力推动"沙戈荒"风光大基地项目,加强海上风电拓展,优先争取中东南部消纳有保障且电价相对较优区域的竞配指标,精准科学合理实施"以大代小"项目,因地制宜推进共享储能项目,充分发挥集团一体化优势,推进产业协同发展,站高谋远推动深远海项目发展,稳妥推进新能源项目并购。2025 年上半年,公司新增获得新能源项目开发权 475 万千瓦,其中风电298 万千瓦,光伏177 万千瓦。 问:公司大基地项目发展规划和建设进展如何? 答:公司深刻把握国家能源战略机遇,将大基地项目作为实现"十四五"乃至"十五五"跨越式发展的重要引擎,成立工作专班,坚持超前谋划、战略协同、重点突破,全力推动项目高质量落地。国家能源局第一批基地项目甘肃敦煌、广西横州等 151 万千瓦项目已全部按期建成投产,为后续项目积累了宝贵经验。当前,公司集中优势资源,攻坚两大具有战略意义的千万千瓦级"沙戈荒"外送基地:一是宁夏腾格里"沙戈荒"新能源基地,已投运 200 万千瓦光伏,在建 100 万千瓦光伏和 100 万千瓦风电,剩余的150 万千瓦风电已取得核准备案,300 万千瓦光伏正在积极推进项目备案。目前,"宁电入湘"特高压直流输电工程已正式投产送电,腾格里"沙戈荒"新能源基地已开始向湖南输送绿色电力。二是甘肃巴丹吉林基地,正在全面推动各项前期工作,已取得国家能源局关于基地的电源方案批复。此外,内蒙古赤峰防沙治沙项目正在加快推进手续办理和技术方案优化,部分项目已开工建设,同时加大与地方政府沟通力度,尽快完成剩余项目核准备案。公司将积极发挥集团一体化优势,持续强化与集团下属公司合作,共同推进更多基地项目列入国家规划,巩固公司基地开发领先优势。 问:公司的分红规划情况? 答:公司始终秉持"长期、稳定、可持续"的分红政策,致力于为股东创造价值。每年持续开展稳定的现金分红。2024 年度分红比例继续保持在归属股东净利润的 30%,每股派息人民币 0.2278 元,目前已完成年度派息工作。为提升投资者长期回报,稳定预期,2025 年 3 月,公司首次制定并披露中长期分红规划,即 2025-2027 年现金分红比例不低于当年归属股东净利润的30%;为进一步优化股东回报机制,增强股东获得感,今年首次增加了中期分红安排,每股派息人民币 0.1 元,占上半年归属股东净利润的24.77%。公司在制定分红规划时,综合考虑了自身发展规划、资本开支和经营现金流等因素,确保分红政策既能满足股东对回报的期望,又能保障公司的持续发展和投资需求。公司将继续通过高质量发展实现长期价值共享,让股东充分分享公司发展成果,实现公司价值和股东利益最大化。 问:公司上半年市场化交易和电价情况如何? 答:2025 年上半年,公司积极应对电力市场建设全面加速和新能源全面入市形势,紧密跟踪各省136 号文实施方案, 深化"六位一体"营销体系。重点关注机制电量纳入规模、增量项目竞价安排、现货价格上下限等关键内容。动态优化交易策略,量价兼顾统筹中长期交易与月度、月内、多日等短周期交易调仓,实现中长期交易与现货交易精准衔接,确保交易量价最优。优化完善公司营销机构,实现生产营销全流程协同贯通,持续建强营销队伍。2025 年上半年,公司风电平均上网电价人民币 0.422 元/千瓦时(不含增值税),较上年同期减少人民币 0.016 元/千瓦时,主要是由于风电市场交易规模扩大,平价项目增加以及结构性因素导致。光伏平均上网电价人民币 0.273 元/千瓦时(不含增值税),同比变动不大。 问:公司绿电绿证交易情况如何? 答:2025 年上半年,公司秉持绿色发展理念,坚持绿证集中统一管理工作模式,发挥规模优势,提升绿电绿证营销能力。大力开拓绿证外销市场,有序开展绿证销售,完成绿证交易管控平台项目台账信息维护,完成建档立卡系统项目授权,确保绿证"应领尽领",最大化兑现 绿色环境价值。2025 年上半年完成绿电交易41.4 亿千瓦时,同比增加41.67%;交易绿证423.2万张,同比增加81.46%。