本周螺纹钢供需格局延续边际改善,但下游需求仍显低迷,整体料难实质性改善。具体来看:
供给端:建筑钢厂生产趋稳,螺纹钢周产量微增,但钢厂盈利不佳,短期增产动能不强,供应低位平稳运行。假期存在增库压力,但利好效应有限。
需求端:螺纹钢需求延续改善,周度表观需求量环比增10.41万吨,但高频成交表现偏弱,或因终端补库趋弱所致。表观需求量及高频成交仍处于近年来同期低位,下游未见明显好转,旺季改善空间存疑。
库存端:总库存、厂内库存及社会库存均有所下降,但社会库存降幅较大,显示去库压力仍在。
核心观点:节前螺纹需求回升,供应平稳,供需格局有所好转,但下游表现依然低迷,需求隐忧未退,基本面料难实质性改善,上行驱动不强。成本支撑相对利好,预计节前钢价延续震荡运行态势,重点关注持仓变化情况。
关键数据:
- 周度产量:206.46万吨(环比+0.12万吨,同比-14.10万吨)
- 高炉产能利用率:90.8%(环比+0.54%,同比+20.84%)
- 表观需求量:220.44万吨(环比+10.41万吨,同比-35.02万吨)
- 钢联建材成交周均值:10.47万吨(环比-0.18万吨)
- 总库存:636.30万吨(环比-13.98万吨)
- 厂内库存:164.41万吨(环比-0.66万吨)
- 社会库存:471.89万吨(环比-13.32万吨)
研究结论:预计节前钢价延续震荡运行,重点关注持仓变化及下游补库情况。
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