尿素早报

尿素市场分析

基本面

• 盘面表现：尿素盘面近期震荡，当前日产及开工率略有回落但仍处于高位，库存整体高位。
• 需求端：工业需求中复合肥开工中性，三聚氰胺开工显著回落，农业需求弱势。
• 供应与出口：国内尿素整体供过于求仍明显，理论出口利润继续创新高，但受政策等原因影响出口数量回落。
• 交割品现货：1740（+10）。
• 基本面整体：偏空。

基差

• UR2601合约基差：76，升贴水比例4.4%，偏多。

库存

• UR综合库存：152.5万吨（+10.4），偏空。

盘面

• UR主力合约：20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• UR主力持仓：净多，减多，偏多。

预期

• 尿素主力合约盘面：震荡，国际尿素价格偏强，出口政策未超预期放开，国内整体供过于求仍明显，预计UR今日走势震荡。

利多因素

• 国际价格偏强。

利空因素

• 开工日产高位。
• 国内需求偏弱。

主要逻辑

• 国际价格，国内需求边际变化。

主要风险点

• 出口政策变化。

数据来源

• 钢联，大越期货整理。

图表数据

• 尿素综合库存：系列1至系列6。
• 尿素生产现金流：固定床、气流床、天然气。
• 尿素出口利润：出口占比、出口利润。

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