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融信中国2025年中期报告

2025-09-29 港股财报华仔

核心观点

市场环境： 2025年上半年，中国国民经济持续稳步复苏和转型，但房地产市场仍面临长期调整压力。政府出台多项支持政策，市场销售下滑和房企资金压力的困境尚未得到根本缓解。
业务回顾：融信中国控股有限公司（以下简称“本集团”）聚焦长三角和海峽西岸，巩固战略性区域布局优势，注重加强经营管理，全方位确保项目顺利开发和交付。期内合约销售额约人民币2,108.01百万元，同比下降约37.30%。
财务表现：由于交付物業收益减少和租金收入下降，本集团收益由2024年同期的约人民币14,202.47百万元，减少约85.06%至2025年同期的约人民币2,121.94百万元。毛利率上升至约26.61%，主要由于交付项目平均毛利率上升及存货跌价准备转销所致。
土地储备：截至2025年6月30日，本集团全国共计206个项目，总土储约16,581,830.96平方米；当中，一二线城市的土储占比达约85.16%。
财务状况：截至2025年6月30日，本集团有息负债余额为人民币382.47亿元。本集团主动进行债务管理，注重透明度管理，已完成境内公司债券重组，并委任海通国际资本有限公司担任境外债务管理的财务顾问。
未来展望：下半年，政策托底作用漸显，新房销售降幅或逐步收窄，但市场调整压力依旧存在。本集团将继续深耕已有的核心城市优质项目，提高运营效率，不断加强集团的品牌影响力。