临近双节资金逐步离场，螺矿盘面小幅下挫

临近双节资金逐步离场，螺矿盘面小幅下挫 研究员 【螺纹钢】 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 期货方面：本周螺纹01合约在空头主力增仓驱动下维持调整走势。截止周五，螺纹01合约收于3114元/吨，环比上周下跌58元，周跌幅1.83%。 现货方面：本周螺纹主流地区价格开始涨跌互现，整体成交略微转弱。截止周五，全国螺纹平均报价下调11元至3288元/吨；其中上海地区螺纹价格维持不变3260元/吨；杭州地区螺纹价格上调10元至3310元/吨；北京地区螺纹价格下调10元至3170元/吨；天津地区螺纹价格上调10元至3220元/吨；广州地区螺纹价格下调10元至3320元/吨。 基本面：供给方面：全国247家钢厂高炉开工率84.45%，环比增加0.47%，同比增加6.22%；高炉炼铁产能利用率90.86%，环比增加0.51%，同比增加6.41%；全国90家电炉钢厂平均开工率67.36%，环比下降3.27%，同比上升3.54%；电炉平均产能利用率52.07%，环比下降2.28%，同比上升8.42%。螺纹周产量环比增加0.01万吨至206.46万吨，同比来看仍处于低位水平。 短流程钢厂：目前华东地区电炉测算成本3247元，环比减少7元，螺纹电炉利润亏损257元，环比上周亏损幅度收缩56元。本周全国电炉开工率、产能利用率延续下降。从停复产情况来看，在本调研周期内，有5座电弧炉检修，有1座电弧炉复产，详情如下：华南广西区域一钢厂一座120T电弧炉从9月22日晚间开始停产，影响日产约0.15万吨，年内暂未复产预期，另一钢厂因亏损，一座75T电弧炉从9月19日开始停产，影响日产约0.22万吨；华东江西区域一钢厂两座80T电弧炉从9月18日至9月30日停产检修，影响日产约0.42万吨；华南广东区域一钢厂为应对亏损，一座60T电弧炉从9月22日开始停产，影响日产约0.12万吨；华东江苏一钢厂于9月22日开始复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.17万吨。 长流程钢厂：目前华东地区粗钢测算成本2906元，环比增加6元，螺纹高 炉利润盈利84元，环比上周走扩44元。本周国内高炉开工率以及产能利用率继续略微增加，随着近期成材价格开始走强于原料价格，长流程钢厂利润继续有所修复。 研究员 需求方面：本周建材成交量开始略微减少，而螺纹表观消费量继续小幅增加。其中建材5日平均成交量环比减少0.05万吨至10.65万吨，而螺纹表需环比增加10.41万吨至220.44万吨，从绝对量来看，螺纹表观消费量仍维持同期低位水平。 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 库存方面：本周五大钢材品种库存以及螺纹库存开始小幅去库。截止周五，螺纹总库存环比减少13.98万吨至636.3万吨，从绝对量来看，目前螺纹库存仍维持同期低位水平；其中螺纹社库环比减少13.32万吨至471.89万吨，厂库环比减少0.66万吨至164.41万吨。 基差方面：截止周五，上海地区螺纹为最低仓单报价为3260元/吨，升水螺纹01合约146元，环比上周走扩58元，目前螺纹基差位置处于均值之上，随着下游需求逐步恢复，预计后期螺纹基差开始收缩概率较大。 综合研判：短期杭州地区螺纹库存持续去库，螺纹供需边际逐步转好，建材旺季特征开始显现，后期螺纹去库持续性仍有待观察。另外关注交割仓单以及外资持仓是否有边际转弱迹象，进而对盘面构成一定压力。 【铁矿石】 期货方面：本周铁矿01合约在多头主力减仓驱动下维持调整走势。截止周五，铁矿01合约以790.0元/吨收盘，环比上周下跌17.5元/吨，周跌幅2.17%。 现货方面：本周进口矿主流品种价格普遍小幅下调，国产铁精粉价格继续维稳运行，整体成交一般。截止周五，青岛港61.5%PB粉报价上调13元至785元/吨；天津港61.5%PB粉下调17元至796元/吨；青岛港65.3%卡粉下调8元至920元/吨；青岛港62.5%PB块报价下调19元至916元/吨；青岛港62.5%纽曼块报价下调14元至913元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价下调14元至756元/吨；青岛港56.8%超特粉报价下调13元至713元/吨；唐山66%精粉价格指数上调5元至1003元/吨。 基本面:供给方面：截止22日，澳巴铁矿发运总量2772.8万吨，环比减少205.0万吨。澳洲发运量1918.8万吨，环比减少165.8万吨，其中澳洲发往中国的量1571.2万吨，环比减少265.0万吨。巴西发运量854.0万吨，环比减少39.2万吨。从绝对量来看，目前澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平。45港到港总量2675.0万吨，环比增加312.7万吨；北方六港到港总量1290.0万吨，环比增加45.0万吨。从绝对量来看，目前45港铁矿到货量维持同期中高位水平。 研究员 姓名：薛国鹏从 业 资 格 号 ：F3073406投 资 咨 询 号 ：Z0017173 需求方面：目前45港日均疏港量336.40万吨，环比减少2.77万吨，从绝对量来看，目前维持同期中高位水平；铁矿石港口现货周均成交量129.7万吨，环比增加17.4万吨，从绝对量来看，目前已恢复至同期均值水平；247家钢厂日均铁水产量242.36万吨，环比上周增加1.34万吨，同比去年增加17.50万吨，绝对量来看，目前恢复至同期中高位水平；247家钢厂进口矿日耗299.28万吨，环比增加1.82万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平。 库存方面：截止26日，45港铁矿石库存继续小幅累库，目前库存14000.28万吨，环比增加199.20万吨，绝对量来看，目前维持同期中高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存9736.39万吨，环比增加426.96吨，绝对量来看，目前维持同期相对低位。 基差方面：截止周五，日照港纽曼粉为最优交割品828元/吨，升水连铁01合约38元，环比上周走扩2元，目前铁矿基差位置维持均值水平，结合季节性走势以及基差回归周期推测，预计后期铁矿基差继续走扩空间有限，开始收缩概率较大。 综合研判：短期进口矿发运量开始出现小幅回落，而下周预计到港量将小幅回升，港口库存仍面临一定压力；需求端短期日均铁水量继续增加，钢厂日耗也同步回升，短期钢厂继续以补库策略为主，节前补库对铁矿盘面存在一定支撑。 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 来源：钢联数据，同花顺数据，wind资讯，财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com