- 近期要闻：中美猪肉关税战提振市场信心，中秋国庆临近，生猪出栏增多，供需双增，现货价格短期偏弱，中期维持区间震荡；猪肉需求短期改善，但供应增加影响价格震荡，国庆后供应减少，下跌空间有限，或呈探底回升；养殖利润亏损扩大，短期利润转差，大猪出栏积极性短期尚好，供需双增支撑短期期现价格预期。
- 利多因素：国内生猪消费进入长假前旺季；现货价格下跌空间有限。
- 利空因素：国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期；生猪存栏同比增加。
- 当前主要逻辑：市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 主要风险点：生猪存栏维持高位，出栏增多预期猪肉价格承压；国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
- 基本面观点：
- 供应端：9月国内进入中秋国庆双节前供需旺季，大型养殖场出栏积极性增多打压生猪短期价格，预计本周供给猪、肉双增；农村农业部数据，截至6月30日，生猪存栏量环比增加0.4%，同比增加2.2%；能繁母猪存栏环比增加0.02%，同比增加4.2%；规模场存栏量增加，90kg以下和150kg以上猪占比变化；猪肉进口量波动；育肥成本下降；饲料盈利预期改善；生猪出栏量增加，出栏均重上升；出栏利润短期下降；自繁自养及外购仔猪利润短期下降；猪牛肉价差缩小。
- 需求端：屠宰端，白条均价短期下降，毛白价差收窄，36城猪肉均价短期下降，屠宰结算价短期下降，屠宰加工利润短期下降；屠宰企业鲜销率下降，冻品库存率上升；年度猪肉消费总量环比上涨。
- 基差与价差：现货全国均价12440元/吨，2601合约基差660元/吨，现货贴水期货；1-3、1-5、1-9合约价差走势显示期货价格相对现货价格走弱。
- 持仓数据：主力持仓净空，多翻空。
- 盘面观点：价格在20日均线下方且方向向下。
- 策略建议：生猪LH2601：12800至13200附近区间震荡，中性。
