立讯精密副董事长增持2亿元内部信心与业务成长共振价值预期再提升英大证券

立讯精密正迎来价值重估的关键期，主要得益于消费电子、通信、汽车三大业务线的协同增长。

核心观点与增持事件
英大证券指出，立讯精密副董事长近期增持2亿元，彰显了内部对公司未来成长的强烈信心。此举在市场对消费电子行业增长存在分歧的背景下，传递出管理层对业务可持续增长的积极信号，印证了市场对其业务布局及长期价值的认可。

业务进展与关键数据

1. 消费电子业务：iPhone17系列需求超预期，立讯的iPhone组装业务earnings同比增长23%，贡献2025年净利润的25%。产品市场份额提升及margin改善，显示公司在该领域的竞争力持续强化，为整体业绩提供稳定基本盘。
2. 通信业务：净利率达13%，远高于公司平均水平（6%），成为业绩重要增长点。预计2026年通信业务净利润贡献将提升至高teens（同比增长28%），其高profitability及增长速度为未来业绩注入强劲动力。
3. 汽车业务：莱尼并表后，汽车业务布局进一步完善，协同效应逐步释放，有望成为长期增长另一极。汽车业务增长不仅多元化收入结构，也降低了对消费电子业务的依赖。

研究结论
立讯精密的增持事件及业务进展显示公司正处于成长关键阶段。内部信心与外部押注的共振，加上业务布局的协同增长，有望推动公司价值进一步提升。