计算机行业点评报告：谷歌：Waymo持续拓展业务版图，自动驾驶业务前景可期

信息技术 2025-09-26 任春阳,谢孟津华鑫证券王泰华

核心观点：谷歌旗下自动驾驶公司Waymo持续拓展业务版图，通过推出ToB业务Waymo for Business，为组织提供自动驾驶出行服务，创新业务模式并推动公司发展。
关键数据：Waymo在美国旧金山、洛杉矶、凤凰城三座城市提供商业运营的自动驾驶Robotaxi服务，接近六分之一的当地乘客依赖Waymo通勤。Waymo近期宣布与Lyft合作，将在纳什维尔市提供自动驾驶乘车服务，并获准在旧金山国际机场测试Robotaxi服务。
研究结论：
- ToB业务创新：Waymo for Business的推出有利于提升Robotaxi业务在当地的渗透率，增强影响力，为业务拓展打下基础。
- 业务拓展潜力：Waymo在美国五座城市提供商业服务，另有八座城市宣布或等待服务，未来成长空间较大。公司早期布局Robotaxi业务，具备明显卡位优势，有望逐步扩大运营范围实现高速增长。
- 投资建议：谷歌在AI技术开发领域保持领先地位，其主业稳健支撑AI领域持续投入。自动驾驶作为AI的重要应用领域，市场空间广阔，Waymo具备明显领先优势，未来成长空间较大。建议投资者关注谷歌在AI技术开发、云计算业务拓展、自动驾驶业务推进等方面的进展。
风险提示：AI技术投入与成本控制压力、市场竞争加剧、用户增长可持续性挑战、汇率波动与国际化风险。