周度要点小结
- 行情回顾：郑棉主力2601合约价格下跌，周度跌幅约2.30%。
- 行情展望：USDA报告显示，2025/26年度美国陆地棉出口签约量1.85万吨，较前周下降54%，装运量3.11万吨，较前周增长14%。国内北疆棉花开始陆续采收，市场增产预期强烈，籽棉收购价格在6.2元/公斤左右。下游纺企补货积极性不高，终端服装、制造企业订单未明显改善，棉纱库存持续累积，预计后期棉价仍偏弱运行。
- 策略建议：郑棉2601合约短期偏空思路对待。
- 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求、库存情况。
期现市场情况
- 美棉市场：美棉12月合约价格下跌，周度跌幅约0.32%。非商业多头头寸减少53手至70118手，非商业空头持仓减少8738手至112767手，净空持仓减少8685手至42649手。
- 外棉现货市场：本周美棉出口销售净增8.61万包，国际棉花现货价格下跌0.95美分/磅至78.15美分/磅。
期货市场情况
- 价格走势：郑棉2601合约期价下跌，周度跌幅约2.30%；棉纱期货2511合约跌幅约0.63%。
- 持仓情况：棉花期货前二十名净持仓为-21472手，棉纱期货前二十名净持仓为-120手。
- 仓单情况：郑商所棉花期货仓单为3397张，棉纱期货仓单为0张。
- 价差：郑棉1-5合约价差为0元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为5562元/吨。
- 基差：图表显示郑棉及棉纱期货基差情况。
现货市场情况
- 棉花现货价格：棉花3128B现货价格指数为15043元/吨。
- 棉纱现货价格：中国棉纱现货C32S指数价格为20615元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14800元/吨，CY index：OEC10s（精梳纱）为23800元/吨。
进口棉（纱）成本情况
- 进口棉花价格：滑准税报14181元/吨，下跌124元/吨；配额报13336元/吨，下跌191元/吨。
- 进口棉纱价格：C21S港口提货价20145元/吨，C32S港口提货价21198元/吨，JC32S港口提货价23040元/吨。
进口棉价成本利润情况
- 进口棉利润：滑准税利润估价881元/吨，下跌124元/吨；配额利润估价1726元/吨，下跌57元/吨。
产业链情况
- 商业棉花库存：截至8月底全国棉花商业库存148.17万吨，较上月减少70.81万吨，降幅32.34%；棉纺织企业棉花工业库存量89.2万吨，环比减少0.6万吨。
- 进口棉花量：2025年8月我国棉花进口总量约7万吨，环比增加2万吨，同比减少8万吨或51.6%；进口棉纱线13万吨，环比增加2万吨，同比增加2万吨。
中端产业情况
- 纱线、坯布库存：截至8月底纺织企业纱线库存26.6天，环比减少1.1天；坯布库存33.9天，环比减少2.3天。
终端消费情况
- 纺织服装出口额：2025年8月我国纺织服装出口额265.4亿美元，同比下降5%，环比下降0.8%；其中纺织品出口123.9亿美元，增长1.5%，服装出口141.5亿美元，下降10.1%。
- 国内服装零售额：截至2025-08-31，服装类零售额累计值6708.3亿元，环比上涨11.95%，累计同比上涨2.2%。
期权市场
棉市期股关联
