金点策略晨报：A股反攻能否持续，紧盯四个关键变量

市场综述

• 周三市场表现：沪深三大指数集体大涨，深成指、创指涨超1%，两市成交额超2.3万亿。半导体板块领涨，新能源赛道活跃，房地产板块上涨，旅游酒店板块下跌。
• 行业板块表现：电子化学品、半导体、游戏等板块涨幅居前，旅游酒店板块跌幅居前。

盘面点评

• 半导体板块：连续大涨后估值偏高，但国家政策支持、全球AI和高性能计算需求上升、国产替代趋势明显，长期向好逻辑不变。建议关注国产替代及技术领先企业。
• 新能源赛道：政策支持“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能需求持续。光伏供给侧改革或蔓延至其他行业，具备核心技术储备的龙头企业有望受益。
• 房地产板块：一线城市楼市新政利好改善性需求，房企债务重组取得进展，政策呵护下行业风险有望缓释，建议关注基本面回升的优质企业。

后市研判

• 关键变量：
  • 成交量持续放大是核心，若维持高位将提供坚实基础。
  • 龙头股表现影响板块情绪。
  • 政策落实程度影响国产替代节奏。
  • 科技内部及市场整体承接力度影响行情进一步表现。
• 展望后市：A股仍处于牛市，但强震难免，短期需留意市场节奏。
  • 科技板块内部可能出现分化，仍可逢低配置。
  • 新能源赛道具备核心技术储备的龙头企业有望享受估值修复与业绩增长。
  • 顺周期板块与高端制造领域作为经济复苏受益者有机会。
  • 券商板块受益于市场活跃度提升。

操作策略

• 持仓待涨基本面良好、行业前景明确的优质公司。
• 适当减少前期涨幅过大、估值过高的板块配置。
• 控制仓位水平，保留机动资金灵活应对。