核心观点与关键数据
- 期货市场：工业硅主力合约收盘价9055元/吨，持仓量270931手，前20名净持仓-6468手，月合约收盘价-3955元/吨，广期所仓单49925手，减少3812手。
- 现货市场：通氧553#硅平均价95000元/吨，421#硅平均价97000元/吨，Si主力合约基差445元/吨，DMC现货价111200元/吨。
- 上游成本：硅石平均价4100元/吨，石油焦18600元/吨，精煤18500元/吨，木片4900元/吨，石墨电极（400mm）出场价122500元/吨。
- 产业数据：工业硅产量366800吨/月，环比下降3600吨；社会库存55.21万吨，进口量1337.59吨/月，出口量76642.0吨/月。
- 下游情况：有机硅DMC当周产量4.49万吨，开工率71.12%；铝合金长江现货价208000元/吨；光伏级多晶硅海外价15.75美元/千克，周均价6.54美元/千克；未锻轧铝合金出口量29063.74吨/月，开工率稳定但需求一般。
研究结论
- 供应端：西南地区减产预期增强，部分企业因亏损压力减产，西北地区开工稳定，整体供应过剩未改善。
- 需求端：有机硅行业利润减少导致增产预期下滑，多晶硅库存上行但开工率提高，铝合金库存大幅上行但需求表现一般，三大下游对工业硅总需求持平。
- 库存与价格：行业库存高位，标准仓单减少但消化压力仍在，工业硅高位震荡，上行动能不足，建议暂时观望。
- 政策影响：国家能耗标准征求意见稿为多晶硅企业划定红线，或限制未来需求增长。
重点关注
今日暂无新增消息，需持续关注上下游需求变化及政策落地情况。
