铜数据早报

铜（2017-06-05） 铜（2015-08-27） 美尔雅期货研发中心 分析师：王艳红 电话:027-68851554 邮箱：wangyh@mfc.com.cn 数据早报 观点：周五公布的 5月非农令人失望，美元大幅回落，铜价探底回升。在目前的环境下，加息预期和需求影响短期铜价运行状态， 预计期铜有望震荡回升，但消费制约下空间有限。近期镍价跌的有点过头。但短期空头气氛仍较重，6月或进一步向下寻找支撑，不过预计进一步下跌空间有限，8500-8700美元/吨一线或对伦镍形成较强支撑，国内支撑7万元。 表1：最近一周国内数据变化 日期 现货价：长江有色 现货升贴水:上海有色 上海电铜:CIF(提单) 溢价:洋山铜 沪铜：0-3价差 广东1#光亮铜 精废铜价差 2017/6/2 45,270.00 -40 60 61.5 (150) 40,100.00 5,170.00 2017/6/1 45,230.00 -45 60 61.5 (150) 40,100.00 5,130.00 2017/5/31 45,530.00 -60 60 61.5 (170) 40,200.00 5,330.00 2017/5/26 45,830.00 -65 60 61.5 (170) 40,400.00 5,430.00 2017/5/25 45,840.00 -55 60 61.5 (130) 40,400.00 5,440.00 注：1、现货价、升贴水、上海电解铜CIF以及洋山铜溢价均为均价；后两项单位均为美元/吨； 2、现货升贴水表示现货价格与沪期铜当月即时卖价所形成的价差，取的是11:30的值； 3、沪铜0-3价差为沪铜连续与连三合约之差； 4、精废铜价差为上海有色现货价减去广东1#光亮铜。 表2: 最近一周LME数据变化 日期 总库存:LME铜（吨） 注销仓单占比（%） LME铜现货价 LME铜0-3升贴水 LME铜持仓量 沪伦比值（03合约） 2017/6/2 305550.00 53.22 5559.50 (25.00) 331320.00 7.97 2017/6/1 308000.00 53.63 5636.50 (24.00) 330024.00 7.95 2017/5/31 311150.00 49.45 5615.50 (24.25) 324262.00 7.94 2017/5/30 315200.00 51.30 5608.00 (22.75) 325679.00 - 2017/5/26 318650.00 49.55 5671.00 (19.50) 327675.00 8.12 注：1、沪伦比值改为沪期铜活跃合约价格与LME03电子铜价格的比值 表3: 最近一周金属进口成本变化 日期 铜进口成本 铜进口盈亏 锌进口 成本 锌进口 盈亏 镍进口 成本 镍进口盈亏 2017/6/2 45906 (586) 21587 923 71560 510 2017/6/1 45846 (546) 21569 966 71404 596 2017/5/31 45869 (689) 21877 738 72630 (630) 2017/5/26 45926 14 22390 480 74202 (762) 2017/5/25 46313 (363) 22464 251 74601 579 注：1、带括号表示是负值 铜数据早报 所有数据、信息均来自公开媒体，仅供参考 2 图1:精炼铜现货价 数据来源：上海有色 美尔雅期货 图2:现货升贴水 数据来源：上海有色 美尔雅期货 图3: 上海电解铜CIF（提单）溢价 数据来源：上海有色 美尔雅期货 30,00035,00040,00045,00050,00055,0002015-10-292015-11-292015-12-292016-01-292016-02-292016-03-312016-04-302016-05-312016-06-302016-07-312016-08-312016-09-302016-10-312016-11-302016-12-312017-01-312017-02-282017-03-312017-04-302017-05-31长江有色市场:平均价:铜:1# (400)04008001,2002016-04-05 2016-05-05 2016-06-05 2016-07-05 2016-08-05 2016-09-05 2016-10-05 2016-11-05 2016-12-05 2017-01-05 2017-02-05 2017-03-05 2017-04-05 2017-05-05 2017-06-05 1#电解铜升贴水：平均值：上海有色 0204060801001202015/10/282015/11/282015/12/282016/01/282016/02/282016/03/282016/04/282016/05/282016/06/282016/07/282016/08/282016/09/282016/10/282016/11/282016/12/282017/01/282017/02/282017/03/312017/04/302017/05/31平均溢价：上海电解铜：CIF（提单） 铜数据早报 所有数据、信息均来自公开媒体，仅供参考 3 图4: 洋山铜溢价 数据来源：文华财经 美尔雅期货 图5: 沪铜0-3价差 数据来源：wind 美尔雅期货 图6: 广东1#光亮铜报价及精废铜价差 数据来源：wind 美尔雅期货 0204060801001202015-10-292015-11-292015-12-292016-01-292016-02-292016-03-312016-04-302016-05-312016-06-302016-07-312016-08-312016-09-302016-10-312016-11-302016-12-312017-01-312017-02-282017-03-312017-04-302017-05-31平均溢价：洋山铜 (1,000)(800)(600)(400)(200)02004006002015-10-29 2015-11-29 2015-12-29 2016-01-29 2016-02-29 2016-03-31 2016-04-30 2016-05-31 2016-06-30 2016-07-31 2016-08-31 2016-09-30 2016-10-31 2016-11-30 2016-12-31 2017-01-31 2017-02-28 2017-03-31 2017-04-30 2017-05-31 沪铜0-3价差 01000200030004000500060007000800005,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,0002015/10/28 2015/12/28 2016/02/28 2016/04/28 2016/06/28 2016/08/28 2016/10/28 2016/12/28 2017/02/28 2017/04/30 废铜:1#光亮铜线:佛山 精废铜价差（右轴） 铜数据早报 所有数据、信息均来自公开媒体，仅供参考 4 图7：LME铜库存与注销仓单占比 数据来源：wind 美尔雅期货 图8：LME铜现货价 数据来源：安泰科 美尔雅期货 图9：LME铜0-3升贴水 数据来源：安泰科 美尔雅期货 0102030405060050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,0002015-09-22 2015-11-22 2016-01-22 2016-03-22 2016-05-22 2016-07-22 2016-09-22 2016-11-22 2017-01-22 2017-03-22 2017-05-22 LME铜:库存:合计:全球 吨 LME铜:注销仓单占比 % 4,0004,5005,0005,5006,0006,5002015-09-042015-10-042015-11-042015-12-042016-01-042016-02-042016-03-042016-04-042016-05-042016-06-042016-07-042016-08-042016-09-042016-10-042016-11-042016-12-042017-01-042017-02-042017-03-042017-04-042017-05-04现货结算价:LME铜 -40.000.0040.002015-09-04 2015-10-04 2015-11-04 2015-12-04 2016-01-04 2016-02-04 2016-03-04 2016-04-04 2016-05-04 2016-06-04 2016-07-04 2016-08-04 2016-09-04 2016-10-04 2016-11-04 2016-12-04 2017-01-04 2017-02-04 2017-03-04 2017-04-04 2017-05-04 LME铜升贴水(0-3)