工业硅&多晶硅日评20250925：高位整理

多晶硅与工业硅市场分析

核心观点与关键数据

• 多晶硅价格：N型多晶硅料价格较前一天下跌0.29%至51元/千克，期货主力合约收盘价上涨2.23%至51,380元/吨。华东地区不通氧553#平均价格为9,200元/吨，通氧553#平均价格为9,500元/吨，421#平均价格为9,700元/吨。
• 供给端：硅料企业维持减产态势，部分企业或有新增产能投放，8月产量环比增至13万吨左右。东方希望新能源有限公司一期多晶硅生产线开启年度例行检修，预计对供应影响不大。
• 需求端：多家上下游企业完成采购和发货，市场交易量增加，部分低价资源上涨，库存下降，但终端需求压力较大，组件受成本及需求双向挤压。
• 有机硅与工业硅：有机硅某大厂因事故停车整改，供给阶段性收紧，价格或再度承压；工业硅供给端稳中有增，但多晶硅企业减产对工业硅为利空消息。

研究结论

• 多晶硅价格高位整理：短期难有集中补库，现货继续抬涨压力较大，或对盘面形成压制。后续关注产业政策落地及宏观情绪演变。
• 交易策略：供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多。
• 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

市场动态

• 东方希望检修：新疆东方希望新能源有限公司一期多晶硅生产线开启年度例行检修，三期项目也将择机停产检修。
• 光伏组件采购：科技公司2025-2026年第一批光伏组件采购框架中标结果公示，通威、隆基、一道新能源中标，价格在0.71-0.76元/W。