杰瑞股份欧盟去俄气加速带来历史战略机遇建议积极布局事件

事件：9月23日特朗普周二向联合国大会发表讲话时，抨击欧盟间接支持俄罗斯，“必须立即停止从俄罗斯购买所有能源。 ” 具体：天然气分两种，管道气和LNG。 美国旨在绑定欧盟利益，提升对美国LNG需求。 2021-2025年欧盟管道气进口中，俄罗斯从48%降至12%，挪威增长10%， 杰瑞股份：欧盟去俄气加速，带来历史战略机遇，建议积极布局！ 事件：9月23日特朗普周二向联合国大会发表讲话时，抨击欧盟间接支持俄罗斯，“必须立即停止从俄罗斯购买所有能源。 ” 具体：天然气分两种，管道气和LNG。 美国旨在绑定欧盟利益，提升对美国LNG需求。 2021-2025年欧盟管道气进口中，俄罗斯从48%降至12%，挪威增长10%，阿尔及利亚提升2%至27%（最大气源）；同期LNG进口中，美国占比从24%提升至48%，俄罗斯从22%下降至19%。 俄气合计占比从39%降低13%。 不能忽视肥料间接依赖：同期欧盟肥料进口中俄罗斯占比从28%提升至34%，天然气是核心，既是原料，又是燃料。 欧盟对俄罗斯气源强依赖，绝对价值口径或仍然在20%以上。 战略机遇：欧盟中长期最优解是发开北非/中东管道气，需要大量工程服务及装备。 这是公司业务加速增长的大背景，带来历史战略机遇。 分析：核心要从战略角度分析。 为什么美国让GE把部分装备业务给贝克休斯，就塑造出全球油服三巨头中最靓的仔（股价趋势最好），对应2025年PE倍数竟能到20倍？ 近期杰瑞股份的股价曲线与贝克休斯十分相似。 业绩层面：wind一致预期25-27年利润31/36/41亿元，明后年剑指40亿利润。 估值层面：中期或成为中国版贝克休斯，估值水平有望进一步上行。 核心是装备业务，如果进一步突破，将脱胎换骨。 长期展望想象空间更大，欢迎交流，路演及反路演。