摩根士丹利美股招股说明书(2025-09-24版)

该证券与亚马逊、医疗保健、能源和金融四大板块的最低表现标的物挂钩，于2030年7月11日到期。证券不保证本金和利息支付，并可能在到期前被自动赎回。

核心条款：

• 标的物：亚马逊股票、医疗保健选择部门SPDR基金（XLV）、能源选择部门SPDR基金（XLE）和金融选择部门SPDR基金（XLF）
• 本金风险：若到期日标的物价格低于其各自下限阈值价格（起始价格的50%），投资者将面临本金损失风险，收到的到期付款可能低于面值的50%甚至为零。
• 或有利息：每月支付一次，但仅当最低表现标的物价格高于其各自券息阈值价格（起始价格的60%）时才支付。最低表现标的物价格在任何计算日低于其券息阈值价格，则该月不支付任何或有利息。
• 自动赎回：在原始发行日期后约六个月开始，若任何计算日（不包括最终计算日）最低表现标的物价格等于或高于其各自起始价格，证券将被自动赎回，投资者将收到面值加上最终或有利息的现金支付。
• 到期付款：
  • 若证券未被自动赎回，且最终计算日所有标的物价格均等于或高于其各自下限阈值价格，投资者将收到面值加上最终或有利息的现金支付。
  • 若最终计算日任何标的物价格低于其各自下限阈值价格，投资者将收到面值乘以最低表现标的物最终计算日的表现因素的现金支付。
• 面值：每份1000美元。
• 到期日：2030年7月11日。
• 初始发行日期：2025年10月10日。
• 估计价值：约947.50美元，包含发行、销售、结构和对冲成本。

风险因素：

• 本金损失风险：若最低表现标的物价格下跌，投资者可能损失全部或部分本金。
• 或有利息风险：若最低表现标的物价格持续低于券息阈值价格，投资者可能无法获得任何或有利息。
• 信用风险：若发行人违约，投资者可能损失部分或全部投资。
• 流动性风险：证券未上市交易，二级市场交易可能有限。
• 税收风险：美国联邦所得税处理尚不明确，可能存在不利税收后果。
• 标的物风险：投资者面临标的物价格波动的风险，且无法从其他标的物表现中获益。

投资建议： 该证券适合愿意承担本金损失风险，并寻求潜在高于市场利率的收益的投资者。投资者应充分了解相关风险，并咨询专业人士进行投资决策。