碳酸锂周度分析：旺季补库与供给压力并存，碳酸锂偏强震荡

东海期货碳酸锂周度分析 联系人：彭亚勇从业资格证号：F03142221投资咨询证号：Z0021750电话：021-68757827邮箱：pengyayong@qh168.com.cn 分析师：李卓雅从业资格证号：F03144512投资咨询证号：Z0022217电话：021-68757827邮箱：lizy@dh168.com.cn 观点总结：旺季补库与供给压力并存，碳酸锂偏强震荡 最新数据一览 数据来源：同花顺，SMM，钢联 碳酸锂价格：期货震荡上涨3.9%，现货上涨2.4% 2025.9.19，碳酸锂主力合约结算价73460元/吨，收盘价73960元/吨，周内上涨3.9%。 钢联数据，最新电池级碳酸锂现货价格73250元/吨，周度跌幅4.2%，期货升水710元/吨。 数据来源：同花顺，钢联 锂矿价格：澳、非锂矿跟随锂盐小幅反弹 6月以来，澳、非锂辉石价格止跌，横盘整理一个月后开始反弹。7月份碳酸锂上涨，锂矿原料价格急速拉升。七月底，原料又跟随碳酸锂大幅下跌，八月初跟随碳酸锂震荡。随着江西枧下窝停产落地，锂矿强势上涨。 上周五，澳大利亚锂辉石精矿CIF报价830美元/吨，周度上涨3.8%。 非洲津巴布韦锂矿最新报价752.5美元/吨，周环比不变。 供应端：8月国内锂云母矿石产量环比减少7120吨LCE 7月，锂精矿月度进口量录得576138吨，同比增加4.8%，环比增加34.7%。其中，澳洲进口42.73万吨，大幅增加；津巴布韦进口6.23万吨，降幅较大。 8月，中国锂云母产量13980吨LCE，环比减少7120吨LCE。同期，中国样本辉石矿产产量6670吨LCE，环比增加170吨LCE。 供应端：锂矿贸易商库存去库，最新库存7.4万吨 截至25年9月12日，锂矿社会库存去库0.2万吨至9.1万吨，其中贸易商港口库存7.4万吨，仓库库存1.7万吨。 锂盐厂原料库存小幅累库，8月底库存10.06万吨。 供应端：碳酸锂8月产量8.5万吨创新高，四川开工率大幅提升 8月，碳酸锂月度产量85240吨，同比上涨39%，环比上涨5%。其中电池级碳酸锂产量64180吨，环比上涨4.7%；工业级碳酸锂产量21060吨，环比上涨4.2%。 8月，原料为锂辉石、锂云母、盐湖、回收料的碳酸锂月产分别为53330、13700、10920、7290吨，其中锂辉石提锂增加较多，回收料少量增加，锂云母和盐湖产量下降。 8月，江西、青海、四川的产量分别录得23600、9880、18700吨，江西下降4600吨，四川增加5450吨，青海下降1200吨。 供应端：碳酸锂周产创新高超2万吨，各原料分项均小幅增加 截至9月18日，碳酸锂周度产量录得20363吨，环比增加2%，周度开工率50.17%。其中，锂辉石、锂云母、盐湖、回收料的产量分别录得12869、2860、2745、1889吨，环比分别录得1.3%、4.8%、3.4%、1.1%。 供应端：外购锂云母生产亏损扩大，外购锂辉石生产转为亏损 最新外购锂云母现金生产成本78845元/吨，外购锂辉石现金生产成本75527元/吨，周环比+2.7%、+2.9%。 外购锂云母生产亏损幅度扩大，外购锂辉石生产转为亏损。最新外购锂辉石和外购锂云母生产利润分别为-3096元/吨、-8402元/吨。 6月底，云母一体化化成本61721元/吨，辉石一体化成本52787元/吨。 供应端：碳酸锂7月进口大幅减少，仅有13845吨 7月，碳酸锂进口13845吨，同比下降42.7%，环比下降21.8%。其中从智利进口8584吨，从阿根廷进口3950吨。智利和阿根廷进口量均显著减少。 数据来源：SMM 需求端：磷酸铁锂LFP9月排产保持增加，价格止跌企稳 磷酸铁锂8月产量上涨至31.64万吨，同比录得+50%，环比录得+8.84%，开工率录得62%。9月排产33.53万吨，环比增加5.96%。 磷酸铁锂最新厂库库存录得96217吨，周度环比+775吨，库存高位累积。 截至9月19日，动力型、储能型磷酸铁锂市场价格分别为34900、32650元/吨，周度环比上涨0.1%、0.2%。 数据来源：SMM，钢联 需求端：三元材料9月排产小幅下降，价格环比小幅增加 三元材料8月产量73440吨，超排产预测，同比录得+18.7%、环 比 录 得+7%， 开 工 率 录 得48%。9月排产72330吨，环比下降1.5%。 三 元 材 料 最 新 厂 库 库 存 录 得17545吨，库存偏高维持。 9月19日，811、6系、523三元 材 料 市 场 价 格 分 别 为147050、124650、120000元/吨，价格环比小幅增加。 需求端：9月动力电芯和储能电芯排产环比分别增加6.8%、1.6% 8月 ， 动 力 电 芯 、 储 能 电 芯 产 量 分 别 录 得103.22、49.88GWh，环比分别为+11%、+12.9%，动力电芯和储能电芯均大幅增加。9月动力电芯排产110.22GWh，环比增加6.8%，9月储能电芯排产50.67GWh，环比增加1.6%。 截至9月12日，动力磷酸铁锂电芯和三元电芯周度产量分别为18.7、7.29GWh，周环比录得+0.1%、+0.1%。 8月 ， 磷 酸 铁 锂 电 池 和 三 元 电 池 产 量 分 别 为123.01、32.12GWh，铁锂电池产量大幅超预期113GWh。9月铁锂电池排产130.12GWh，三元电池排产32.75GWh。 需求端：8月新能源汽车销量环比增加10.5%，出口环比不变 8月，中国新能源汽车月销量139.5万辆，环比增加10.5%，同比增加26.8%；新能源汽车月出口25.5万辆，环比不变，同比增加104%。 7月，储能系统中标容量2.97GWh，EPC中标容量13.81GWh。 库存端：碳酸锂小幅去库，冶炼厂库存向下游转移，下游补库持续 截至9月18日，碳酸锂社会库存137531吨，持续小幅去库。其中冶炼厂、下游及其他库存分别为34456、59495、43580吨。 碳酸锂最新仓单库存39484吨，周环比增加859吨，仓单持续增加。 数据来源：SMM，同花顺 风险提示与免责声明 重要声明本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 感谢聆听 公司地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼邮政编码：200127公司网址：www.qh168.com.cn